這是一本旨在提供全球企業司庫設計、運作、評估和提升的完全指南。在當今不穩定性加劇的全球商業世界里，企業司庫人員需要全面掌握一系列的核心技能，包括從資金管理、風險管理到籌融資和運行。這本由享譽亞太地區企業司庫領域的最知名的專家所撰寫的《企業司庫操作實務》能夠幫助你具備這些核心技能，從容勝任司庫職責。本書很好地闡述了企業司庫管理部門如何運作，尤其將重點放在現金交易及風險管理上。包括了解企業司庫、交易及現金管理、資產負債表及流動性管理、市場與風險管理、工具箱共五個部分。
司庫領域出版的其他著作通常以美國為中心，而本書著眼于全球視野，通過“自下而上”的方法構建模塊，幫助讀者全面學習和掌握企業司庫的設計、賬戶管理、現金流預測、風險管理、績效評估等眾多重要領域的核心技能。
序言
在過去的幾十年中，全球化對商業和企業司庫部門所負責的范圍產生了深遠影響。傳統上，司庫負責管理現金，如今企業的現金頭寸規模已高達上萬億美元，司庫財務管理人員正被拉入范圍更廣的企業全球戰略框架討論。
企業為了實現效率最大化而重新評估內部資源和世界范圍的外部業務關系，司庫部門的卓越表現成為企業成功的關鍵因素。司庫部門評估企業何時和如何投資其資產，并且確保企業總有足夠的資金來支持企業運營。從流動性管理到風險管理，司庫部門在許多重要決策中都發揮著重要作用。
我們一再強調：成功的企業一定具有專業知識全面且訓練有素的司庫部門。我們認為全球司庫管理的持續教育和培訓能夠幫助企業司庫實踐者引領他們的企業做出更好的商業決策。《企業司庫操作實務》由Rajiv Rajendra 傾力而著，極大地豐富和提升了這一專業的概念和理論知識。書中選用現實的范例和案例以幫助讀者快速地學習并運用其職能角色所需的知識。我們為全球的司庫專業人士提供支持，以共同應對業務挑戰。
Jim Kaitz
美國司庫協會（AFP）主席，首席執行官
前 言
在當今的商業世界和劇烈波動的市場環境下，不管是高效的資金管理、企業財務風險管理，還是資金籌集和資產負債表運營，司庫的職能都是企業流暢運轉的重要齒輪。
本書是一本方便的參考工具書，能夠為讀者快速提供關于企業司庫領域的簡要細節的實用性的資料。本書采用類似于我們在Aktra 為客戶提供培訓時的做法，將培訓課程分為初級、中級和高級，以自下而上的方法構建模塊，幫助讀者循序漸進地學習企業司庫。書中也選取了許多案例以借鑒企業和銀行專家面臨挑戰和解決方案的全球經驗。
足球術語中有一個“全攻全守足球”的概念，即每個球員都在需要時扮演后衛、中衛或前衛的角色。這個概念是對全球司庫管理人員的完美詮釋。企業往往希望司庫是一個多面手，希望司庫部門的雇員具備司庫部門方方面面的職能知識，無論是在企業內還是企業外都有機動性，放在哪兒都可用。簡而言之，司庫不能僅僅具備一個技術強項。鑒于他們的角色需求，企業希望司庫具有多種能力。
因此，一本包含了所有成功和高效地管理企業司庫的知識的指導書就變得很重要，讀者只需閱讀一本書就可以了解作為一個多面手所需要了解的全部知識。
本書為讀者提供了一個探索企業司庫的易讀易學的方法，閱讀對象可以是那些隨著全球企業的不斷發展打算重組司庫部門的首席執行官、首席財務官和司庫們，可以是打算加強溝通以便為企業客戶創造價值的銀行家們，也可以是其角色需要對企業司庫職能有更加全面的視角的司庫部門和財務部門員工和學生，以及有志于企業司庫的各類人士等。
此外，本書中的工具包為實踐者提供了可以在企業立即使用的參考工具和一些迄今為止不容易找到的低成本、高效率的解決方案。
讀者對象
管理或運營一個成功的企業司庫部門必須具備一些基礎知識，并對相關主題的關鍵方面有所了解，還要有在需要時將這些知識應用于實踐的能力。
管理層需要對以下方面有更加深入的了解：
? 現金和流動性的交易要素；
? 資本和流動性的來源及資產負債表；
? 企業面臨的各種風險。
此外，還包括實施、運用關鍵企業和集團要素，如政策、系統、結構和人員管理等。
《企業司庫操作實務》采用自上而下的方法構建知識模塊，并提供了工具包。實踐者可以選取可用工具，根據企業實際情況量體裁衣。
本書更像一個媒介，是構建一個穩健的司庫模式的起點。以作者多年間在不同國家、不同企業咨詢和培訓的經驗為讀者提供一些參考。
本書能夠：
? 為那些打算重新設計或者重組其司庫部門和融資活動的首席執行官、首席財務官和司庫們提供可靠且可用的基礎知識；
? 為那些打算加快全球化腳步的企業的首席財務官和司庫們提供實用的重要資源；
? 為那些企業司庫部門的員工、與司庫部門接觸或者轉換的其他員工提供在更大的框架下認知自己角色的視角；
? 為那些希望和首席財務官和司庫開展更加有意義的對話，以便尋找為企業客戶增值機會的銀行家們提供參考；
? 為那些渴望擔任企業司庫角色的人士提供指引；
? 為那些探索職業道路或者做相關主題課程作業的碩士研究生提供企業司庫介紹；
? 為包括咨詢顧問、審計師、律師、系統供應商、處理代理機構、與企業司庫部門接口或者提供服務的人等在內的服務提供商們提供快速培訓材料。
本書特點
本書中的流程圖能夠增強可讀性，方便讀者快速掌握一些概念和實踐內容；插圖、盒狀圖、片段和圖標有助于清楚地描述概念和思維過程，加深理解；案例、實例和專家經驗能夠為讀者提供不同視角，并獲取經驗教訓。對于那些對數字和數字方面感興趣的讀者，本書在很多例子中也提供了數字描述。
讀者可以在線獲得工具包，該工具包提供了隨時可用的模板。讀者可以根
據自身要求定制、采用、改進和使用這些模板。該工具包提供的工具是通用工
具，讀者必須注意審查其適用性，根據企業或者客戶自身的情況、法規和其他
環境添加一些要素。
讀者可以從網站上獲得深入的解釋和更多的例子。網上博客也是一個從編
著者和讀者那里獲得市場行情和趨勢的有用來源。
讀者可以在線更新手冊——本書的網址為：www.wiley.com/go/treasuryhandbook。
本書結構
本書的結構類似我們在Aktrea 開展的嚴格但有趣的培訓計劃和課程。首先，介紹一些概念、基本的構建模塊，涉及的主題包括現金、流動性、財務供應鏈、運營資本、貿易、資產負債表、融資、市場和風險。然后，介紹讀者可以在其組織和環境下采用的關鍵工具。
本書不僅僅是一個學習工具，對實踐者來說，它還是一本咨詢參考手冊，能夠幫助他們改善司庫部門，這也和我們本身的咨詢工作相關。
本書還加入了一些我們積累的經驗教訓。材料除了來源于多家企業員工培訓經驗和銀行家經驗外，還來源于多年來在跨國公司工作、開發和建議產品和解決方案的經驗。
所有的主題都是相互關聯的，都是與全球范圍的首席執行官、首席財務官和司庫大量討論的成果。
如何閱讀本書
讀者可以采用多種方式閱讀本書。第一種，也是最常見的，拿起書本，一步一步、一章一章、逐漸地、按部就班地學習；本書采用了螺旋式教學法，即先介紹最初環境設計的要素，然后做進一步解釋，最后將其嵌入司庫運營的廣泛環境中。
讀者也可以在本書的任何部分開始學習。每個章節和模塊都有其獨立的解釋、基本原理和實踐案例。該部分可能需要參考其他章節，為了保持連貫性和上下文的統一，讀者要及時翻閱相關參考章節，以便完全了解每個模塊之間的關系。
致讀者
寫一本自己工作領域的書是一種榮譽。從專家的角度來總結自己的所學和經驗，將它們形成文字，與大家分享，使他們由此獲益（或者認識到不足），這是很多人終其一生也無法獲得的優待。
我亦是如此。僅以此書獻給親愛的讀者朋友們，與你們分享知識，希望你們能夠通過此書獲得更多的知識。
在本書中，我將盡最大的努力確保我所介紹的經驗和基本原理中涉及的事實、概念和哲學的準確性。如果存在任何錯誤或者您可能不認同的方面，還望海涵，在此先致以歉意。
我樂意傾聽您的反饋，并不斷改進內容。您的信息、角度和評論是促使本書不斷改進的重要因素，也使我從中知道我并不是孤單的，所以歡迎各位親愛的讀者朋友們加入此書的改進。您的支持是我持續改進的動力。在此提前感謝您的反饋和評論。
最后，愿知識的光亮和幸福照耀你！
Rajiv Rajendra
新加坡
秦榮生，1962年生，江蘇省吳江市人，我國著名會計學家、審計學家，北京國家會計學院院長、黨委書記、中國審計學會副會長、中國總會計師學會副會長。先后在江西財經大學、中南財經大學、中國人民大學學習，2004年獲中國人民大學管理學博士學位。北京國家會計學院教授、博士生導師。
張慶龍，管理學博士、博士后，北京國家會計學院教授。曾經在《會計研究》、《審計研究》、《審計與經濟研究》等核心期刊發表60余篇論文，出版《政府部門內部控制：建設與評價》、《企業內部控制建設與評價》、《審計資源論》、《內部審計價值》、《管理咨詢理論與方法》等專著多部，主持完成審計署、科技部、人社部、中國內部審計協會、天津社科基金等省部級課題8項。作為主要執筆人和子課題負責人參加完成教育部、審計署、國家自然科學基金項目4項，主持完成企業委托課題5項。
拉吉夫·拉金德拉 (Rajiv Rajendra)， 具有在企業和金融行業從事資本市場到交易服務等各個領域多年豐富的知識經驗。
他在新加坡的Akrea 資本公司致力于為客戶在資本市場、司庫和風險管理等領域提供高端和*前沿的培訓、咨詢和解決方案。
他的客戶包括來自亞太地區的金融機構、企業和基金組織。
第一部分 企業司庫概述 ................................................................... 1
第1章 企業司庫的角色 ...................................................................... 3
1.1 司庫領導力簡介 ............................................................................. 3
1.2 組織結構和責任 ............................................................................. 7
1.3 司庫的職能和責任 ........................................................................ 11
1.4 關鍵績效指標（KPIs）和交付 ....................................................17
1.5 辦公室的一天——司庫的日常活動 ............................................19
1.6 小結 ................................................................................................22
第2 章 司庫設計 .............................................................................. 23
2.1 司庫設計的關鍵要素 ....................................................................24
2.2 集中化概述 ....................................................................................26
2.3 司庫模式的演變 ............................................................................28
2.4 小結 ................................................................................................42
第3 章 司庫文化 .............................................................................. 43
3.1 素質 ................................................................................................44
3.2 基本技能 ........................................................................................47
3.3 專業技術和工作技能 ....................................................................48
3.4 司庫的多重角色 ............................................................................51
3.5 小結 ................................................................................................52
第4 章 運營和控制效率的重要性 ....................................................... 53
4.1 工具 ................................................................................................53
4.2 不同的部門：前臺、中臺、后臺 ................................................56
4.3 小結 ................................................................................................64
第二部分 交易和現金管理 ............................................................ 65
第5 章 賬戶管理與結構 .................................................................... 67
5.1 正確地建立賬戶結構 ....................................................................68
5.2 賬戶運營與方法 ............................................................................72
5.3 賬戶結構合理化 ............................................................................76
5.4 不同行業的賬戶結構舉例 ............................................................79
5.5 小結 ................................................................................................80
第6 章 資金流動 .............................................................................. 81
6.1 資金轉移機制 ................................................................................81
6.2 國內清算和結算系統 ....................................................................86
6.3 跨境支付和托收 ............................................................................94
6.4 環球銀行金融電信協會（SWIFT） ............................................96
6.5 SWIFT 企業：標準化網關 .........................................................102
6.6 當地外匯清算 ..............................................................................106
6.7 持續聯系系統 ..............................................................................107
6.8 小結 ..............................................................................................107
第7 章 凈額結算 ............................................................................ 108
7.1 介紹和概念 ..................................................................................108
7.2 凈額結算實施 .............................................................................. 115
7.3 凈額結算法的優點及注意事項 ..................................................120
7.4 小結 ..............................................................................................122
第8 章 流動性管理簡介和在途期 ..................................................... 123
8.1 流動性管理簡介 ......................................
21.1 使用產品來制定風險策略
在風險治理過程中，制定風險策略的第一步是要規定目標。一旦確定了目標和度量指標（見圖21.1），時間范圍也要隨之確定。如前所述，該時間范圍必須和管理時間范圍相一致。然后挑選出可采用的工具和對沖比例，由于過多的替代工具會使決策過程復雜化，建議結合2～3 個替代工具。
不用期限和產品的替代工具組合都要進行情景測試。采用模擬情景分析的工具，如Aktrea 公司的APTEMIS，這樣能夠使企業身臨其境地了解在各種情況下可能會發生的事情。在各種情境下最符合目標的替代工具就是企業最終需考慮使用的工具。
選擇最終產品組合的過程是一個全面綜合的過程，需要花費大量時間。情景模擬分析必須簡單、嚴格，并提供有助于決策的報告。畢竟，信息過量會妨礙決策。在本章中，我們會介紹替代工具以及謹慎的風險管理所需要的一些分析。樣本策略的評估及其優劣勢權衡將在第22 章介紹。
必須注意的是，沒有策略或者流程是萬無一失的。有些策略或者工具在某些環境下會比其他策略或工具有效，有些策略雖好但可能會因執行不力不能發揮作用。
案例研究 平行貨幣
無本金交割遠期外匯市場（NDF）通常是一個敏感的話題——市場存在，某些中央銀行關注超過監管范圍的外幣交易，所在地的票據不是法定貨幣。第四部分會詳細介紹無本金交割遠期外匯市場。這里需要考慮的是這樣一個例子，通過無本金交割遠期外匯市場，司庫不顧一切地決定對沖一個在很大程度上限制對沖的拉丁美洲貨幣。基本原因在于在岸對沖獲得審批或者文檔準備所花費的時間。當地司庫會和該國外部的跨國銀行進行對沖交易，在母公司賬簿上做交易記錄，然后司庫通過內部會計調整“償還”地方公司。
如果當地子公司由于大規模的外幣流動而遭受大量損失，監管機構就不會特別關注。母公司已經就地方公司的盈利數據等好數據進行了披露。通過無本金交割遠期外匯交易，當地風險敞口對沖很明顯會出現脫節，而且，在無本金交個遠期外匯交易中，當地實體發送給海外銀行的用于溝通的電子郵件也會證明這一點......
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