價值投資先驅本杰明·格雷厄姆信賴的投資哲學，仍然受到當今一些成功投資者推崇，諸如沃倫·巴菲特。該哲學中的部分內容包括“無論出現什么情況”都要堅持自己的選股流程。
因此，如果定量分析師設計并實施數學模型來預測股票或市場走勢，那么有什么更好的方法可以保持客觀，然后使用算法或定量方法進行投資？這正是該書要展示的內容。
《寬客格雷厄姆》以簡要的定量投資歷史開篇，接著馬上聚焦于使用現有軟件選擇“格雷厄姆”股票所使用的基本面和財務因素，并討論如何在定量模型中將它們結合起來。在這個過程中，本杰明·格雷厄姆還花時間來定義并尋找阿爾法，并對它進行解釋，強調了現代投資組合理論的一些不足之處，介紹了你本應該熟知的具體風險衡量方法。
定量投資的好特征之一是，它最終導致嚴守紀律性并且智能化的投資。本杰明·格雷厄姆是一名定量分析師一書通過匯編整理格雷厄姆的價值哲學，并采用定量方法將之結合在一起，將有助于你實現這一目標——同時盡可能少地使用數學。以該書為指導，你將發現一種更好的投資方式，因為您將學習如何創建定量模型，而這些模型均遵循著格雷厄姆業已驗證的價值方法。
大浪淘沙，驚濤拍岸。
本輯譯叢既呈現了明星作家施瓦格所提煉的各路奇才笑傲市場的金科玉律，也研究了投資教父格雷厄姆的修煉秘籍；既披露了名聲如雷貫耳的投資大亨犯下的代價億萬的錯誤，也講述了一代梟雄古爾德的沉浮往事；同時，也還原了一個通脹迷霧下，似乎越來越撲朔迷離的“美聯儲”。
一個個躍然紙上的人物、一則則觸及心靈的故事，讀者將從紙墨間體會仍在閃爍的思想晶體；透過堅硬的墻體和難以窮究的術語背后，感受到血脈的跳動。
當世人都熱衷于注視著“后浪”時，不要忘記“前浪”所曾達到的高度，這將有助于我們更為深刻地理解投資的內涵與邊際……
《寬客格雷厄姆》是其中一本，講解了投資教父格雷厄姆的修煉秘籍。
書猶藥也，善讀之可以醫愚。投資行業從不乏聰敏之人，但是增智開慧乃至明心見性才是成長為優秀投資人的不二法門，讀書無疑是學習提升的最佳方式。
常有人說投資是終身職業，但我認為投資更需要終身學習。很多人投資入門多年，依然不得其道；終日逡巡于“牛拉車不動，是打車還是打牛”的困境，不得要領。從業多年，我接觸過太多這樣的投資人士，個中緣由不盡相同，但有一點卻非常普遍：或是長期疏于學習，或是踏入“學而不思則罔”的陷阱。
我認為，學習大致有三個層次，亦是三重境界：
第一重是增加知識，拓展基礎的能力圈。著眼點是擴大個人對于客觀世界的認知積累，這是大多數人的學習常態，這一重固然重要卻不是學習的本質。
第二重是提高邏輯，改進個人的認知框架。達到這一境界，已經可以將刻板知識靈活運用，但仍然僅可解釋過去卻無法指向未來。
第三重是強化洞見，思考從個人出發，無視繁復的信息噪聲干擾，穿透過去、現在和未來，最終開始正確地指導現實世界。在這一境界，學習已不只是追求知識，更是追求“知識的知識”。這是無數積累之后的茅塞頓開，更是質量互變之際的醍醐灌頂，不斷思考感悟尤為重要。
書籍浩如煙海，書中智慧燦若繁星，而若能由自己抽絲剝繭得到“知識的知識”，將會終身受益。二十多年前，我還是一名上海財經大學的普通學生，對投資有著濃厚的興趣，可惜國內的投資業剛剛起步，相關資料遠沒有今天互聯網時代這樣發達，此時財大的圖書館像是一個巨大的寶庫，收藏著大量有關投資的英文原版書籍。我一頭扎進了書叢，如饑似渴地閱讀了許多經典，通過這一扇扇大門，我對西方資本市場發展窺斑見豹，其中提煉出的有關投資理念、流程、方法的內容潛移默化地影響并塑造了日后的我。時至今日，常有關心匯添富的朋友問起，為什么根植于國內市場的匯添富，投資原則和方法與外資機構如此類似？我想多少應該與我當年的這段經歷有關。
今天，我依然非常感恩這段時光，也深深地明白：那些看過的書、走過的路對一個人的人生軌跡會產生多大的影響，特別是在以人才為核心的基金投資行業。今年恰逢中國基金行業二十周年，二十年斗轉星移，正是各路英杰風雨兼程、夙興夜寐才有了今天的局面，匯添富基金是見證者，也有幸參與其中。這些年，我總試圖在匯添富重現當年我學生時的氛圍，鼓勵同事們有空多讀書、讀好書、好讀書。在此，奉上“匯添富基金·世界資本經典譯叢”以饗讀者，希望大家能夠如當年懵懂的我一般幸運：無論外界如何變化，我們都可以不斷提升進化自己。
是以為序。
史蒂文·P.格雷納，是Allegiant資產管理（Allegiant Asset Management）（目前由PNC Capital Advisors全資擁有）的高級定量策略師和投資組合管理者，也是投資委員會成員。在此之前，曾擔任哈里斯投資管理公司（Harris Investment Management）大額資本化投資的高級定量策略師。他在科學、行業和財務方面有著超過20年的定量和建模經驗。目前，格雷納是FactSet研究系統風險研究的負責人。格雷納獲得布法羅大學數學和化學學士學位，以及羅切斯特大學物理化學碩士和博士學位，并具有柏林自由大學物理系的博士后經歷。
總序
前言
引言——寬客的誕生
寬客的特征
主動投資vs被動投資
第一章 拼命尋找阿爾法
現代阿爾法時代的開端
投資管理的重要歷程
尋找阿爾法的方法
第二章 風險業務
經歷的風險vs敞口風險
黑天鵝：未成型的ELE事件——是寬客的責任
主動風險vs被動風險
其他風險測量方法：VAR、C-VAR和ETL
小結
第三章 貝塔不足夠“夏普”
返回到貝塔
貝塔和波動率
獲得更好貝塔的方法：引入g-因子
跟蹤誤差：偏差測量指標
小結
第四章 格雷厄姆先生，我給你情報
法瑪-弗蘭奇方程
格雷厄姆方程
用于定量模型的因子
動量：增加投資者的利益
作為阿爾法模型因子的波動率
第五章 建模的缺陷和危險
數據可用性、前視和生存偏差
構建你可以信任的模型
情景、樣本外和沖擊測試
數據探測和挖掘
統計的顯著性及其魅力
投資哲學選擇
成長、價值、質量
作為嚴厲批評者的投資顧問
相對成長管理者在哪里？
第六章 測試格雷厄姆因子
次測試：排序
時間序列圖
接下來的測試：場景分析
……
第七章 從因子中構建模型
第八章 從模型中構建投資組合
第九章 爭論：保持思維敏捷
第十章 過去和未來觀點
致謝
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