隨著金融市場(chǎng)的完善，金融衍生品的交易量也在不斷上升，金融衍生品正在成為一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。但其復(fù)雜的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)和定價(jià)模式，常常讓很多人難以掌握，甚至產(chǎn)生誤解，這反而擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)。
本書(shū)用生動(dòng)的比喻和通俗易懂的語(yǔ)言，從金融衍生品的基本概念和術(shù)語(yǔ)講起，介紹了金融衍生品的四種基本類(lèi)型，即遠(yuǎn)期合約、期貨合約、互換合約和期權(quán)合約，以及其定價(jià)規(guī)則和簡(jiǎn)要的收益計(jì)算原理。在此基礎(chǔ)上，本書(shū)又進(jìn)一步介紹了信用衍生品及如何利用衍生品來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)等。閱讀本書(shū)，讀者可以真正從零開(kāi)始了解金融衍生品的本質(zhì)，從而為進(jìn)一步學(xué)習(xí)和交易金融衍生品打下基礎(chǔ)。
本書(shū)可以作為個(gè)人投資者及金融機(jī)構(gòu)初級(jí)從業(yè)人員了解金融衍生品的入門(mén)手冊(cè)。
華爾街專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)寫(xiě)作的金融衍生品入門(mén)書(shū)，使新手也可以快速理解復(fù)雜的金融衍生品的本質(zhì)和精髓；
內(nèi)容循序漸進(jìn)，結(jié)構(gòu)清晰明了，案例通俗易懂.
不同金融衍生品的區(qū)別與聯(lián)系；
不同金融衍生品的使用場(chǎng)景和策略；
金融衍生品市場(chǎng)的情況；
遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換以及期貨合約的基礎(chǔ)知識(shí)、定價(jià)原理和交易分析方法。
[美]邁克爾·德賓（Michael Durbin)
作家、教育家、金融科技尤其是金融衍生品高頻交易領(lǐng)域的咨詢(xún)顧問(wèn)。曾執(zhí)教于杜克大學(xué)Fuqua商學(xué)院、北卡羅來(lái)納大學(xué)Kenan-Flagler商學(xué)院。他還曾幫助眾多華爾街公司建立金融衍生品定價(jià)和交易系統(tǒng)。現(xiàn)居住于北卡羅來(lái)納州的查普爾山。
第一章 金融衍生品概述/ 1
四種基礎(chǔ)金融衍生品/ 2
為什么被稱(chēng)為“衍生品”/ 3
如何使用金融衍生品/ 5
金融衍生品市場(chǎng)/ 7
金融衍生品的定價(jià)/ 8
金融衍生品的數(shù)學(xué)計(jì)算問(wèn)題/ 10
普通標(biāo)的/ 11
指數(shù)與現(xiàn)金結(jié)算/ 13
第二章 遠(yuǎn)期合約/ 15
提前達(dá)成的銷(xiāo)售協(xié)議/ 16
常見(jiàn)的遠(yuǎn)期合約/ 17
遠(yuǎn)期合約與義務(wù)/ 18
收益/ 18
第三章 期貨合約/ 25
交易所交易遠(yuǎn)期合約/ 26
常見(jiàn)的期貨/ 28
每日結(jié)算/ 29
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)/ 30
第四章 互換合約/ 31
現(xiàn)金流的交換/ 32
實(shí)踐中的互換/ 36
其他利率衍生品/ 37
第五章 期權(quán)合約/ 41
一個(gè)附條件的銷(xiāo)售協(xié)議/ 42
價(jià)格路線與價(jià)值情況/ 44
期權(quán)標(biāo)的的類(lèi)型/ 48
期權(quán)收益/ 50
權(quán)利金對(duì)期權(quán)收益的影響/ 57
期權(quán)交易策略/ 58
第六章 信用衍生品/ 63
履約保證/ 64
信用違約互換/ 66
總收益互換/ 69
信用聯(lián)結(jié)票據(jù)/ 70
其他信用合約/ 71
信用衍生品定價(jià)/ 72
第七章 利用衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)/ 75
一切皆與頭寸有關(guān)/ 77
用遠(yuǎn)期合約對(duì)沖/ 79
用期貨合約對(duì)沖/ 80
用互換合約對(duì)沖/ 82
互換合約的替代做法/ 83
用期權(quán)合約對(duì)沖/ 85
用信用衍生品對(duì)沖/ 87
第八章 遠(yuǎn)期與期貨合約的定價(jià)/ 89
貼現(xiàn)、現(xiàn)值與終值/ 91
持有成本/ 96
遠(yuǎn)期合約定價(jià)背后的理念/ 97
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率/ 99
遠(yuǎn)期價(jià)格計(jì)算公式/ 100
為現(xiàn)存遠(yuǎn)期或期貨頭寸定價(jià)/ 107
遠(yuǎn)期合約價(jià)值/ 108
期貨合約價(jià)值/ 110
無(wú)套利定價(jià)/ 112
期貨升水與正常的現(xiàn)貨升水/ 114
第九章 互換合約定價(jià)/ 115
由眾多現(xiàn)金流組成的互換合約/ 116
現(xiàn)存互換合約/ 117
新互換合約/ 124
作為遠(yuǎn)期利率協(xié)議投資組合的互換合約/ 128
第十章 期權(quán)合約定價(jià)/ 133
期權(quán)合約定價(jià)概述/ 134
基礎(chǔ)的二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)法/ 137
布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型/ 151
應(yīng)用布萊克—斯科爾斯公式/ 166
該用哪種方法/ 176
期貨的期權(quán)定價(jià)/ 177
第十一章 對(duì)沖金融衍生品頭寸/ 181
對(duì)沖互換合約與期權(quán)合約/ 182
期權(quán)的希臘字母/ 190
更多與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)的內(nèi)容/ 199
第十二章 金融衍生品與2008 年金融危機(jī)/ 201
債券/ 204
債券評(píng)級(jí)/ 205
抵押貸款支持債券/ 206
關(guān)聯(lián)問(wèn)題/ 208
信用違約互換/ 210
債務(wù)擔(dān)保證券/ 213
火上澆油/ 216
后記 金融衍生品到底有什么優(yōu)點(diǎn)/ 219
賦予人力量的金融衍生品/ 220
讓人泄氣的金融衍生品/ 221
附錄A 與利息有關(guān)的一切/ 225
利率/ 226
浮動(dòng)利率、利率指數(shù)和LIBOR/ 228
期限結(jié)構(gòu)與收益率曲線/ 230
附錄B 互換合約慣例/ 243
復(fù)利/ 244
平均利率/ 244
分期償還/ 245
直線型分期償還/ 246
倍數(shù)型分期償還/ 246
抵押貸款型分期償還/ 246
日歷/ 247
實(shí)際天數(shù)/365/ 250
實(shí)際天數(shù)/360/ 251
30/360/ 251
互換合約條款總結(jié)/ 252
附錄C 更多與期權(quán)二叉樹(shù)定價(jià)模型有關(guān)的內(nèi)容/ 257
多步二叉樹(shù)/ 258
一般二叉樹(shù)公式/ 262
風(fēng)險(xiǎn)中性問(wèn)題/ 266
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