在對基本面量化投資廣義理解的基礎上，本書選取了18個主題，每個章節(jié)涵蓋基本面量化投資的一個主題。前7個主題圍繞公司的基本面分析展開，分別為公司價值，盈利能力和收益，經營效率，盈余質量，投資和融資，無形資產，財務安全；6個主題詳細介紹如何利用市場信號構造投資策略，分別為證券分析師，機構投資者，內部人，賣空交易，價格動量，市場情緒；3個主題介紹了量化投資研究的新領域，分別為公司間關聯(lián)，文本分析，大數(shù)據和量化投資；最后2個主題總結和反思基本面量化投資相關研究，分別為多重信號和對基本面量化投資研究的思考。
張然，美國科羅拉多大學會計學和計量經濟學博士，教育部“青年長江學者”。中國人民大學商學院教授，博士生導師，“杰出青年學者”，商學院碩博項目主任；2006—2019年執(zhí)教于北京大學光華管理學院。愛思唯爾2020、2021“中國高被引學者”。研究領域聚焦于基本面量化投資和私募股權投資。擔任優(yōu)質公募基金公司及大型金融科技公司研究顧問，財政部第一屆企業(yè)會計準則咨詢委員會委員。
汪榮飛，北京大學光華管理學院會計學博士，現(xiàn)就職于中國投資有限責任公司，從事全球股票量化策略的研發(fā)與投資。研究領域為證券估值與量化投資，并致力于基本面量化模型在全球和中國A股市場的實踐。
第1章 公司價值
1.1 反向投資策略、外推和風險
1.2 公司內在價值、市場預期和股票收益
1.3 價值因子中的細節(jié)
1.4 基于公司價值的投資策略：中國實踐部分
第2章 盈利能力
2.1 當期盈余與未來盈余
2.2 用盈利能力指標預測
2.3 挖掘盈利能力指標
2.4 基于盈利能力指標的投資策略：中國實踐部分
第3章 經營效率
3.1 比率分析和權益估值：從研究到實踐
3.2 市場參與者對杜邦分析的運用
3.3 歷史成本法和市場參與者對杜邦分析的運用
3.4 基于經營效率的投資策略：中國實踐部分
第4章 盈余質量
4.1 股價充分反映了應計項和現(xiàn)金流關于未來盈余的信息嗎
4.2 投資者會高估資產負債表膨脹的公司嗎
4.3 盈余操縱和預期收益
4.4 基于資產負債表信息的投資策略：中國實踐部分
第5章 投資和融資
5.1 資本投資與股票收益
5.2 公司融資活動、分析師預測和股票收益的關系
5.3 資產增長和股票橫截面收益
5.4 基于投資和融資活動的投資策略：中國實踐部分
第6章 無形資產
6.1 研發(fā)支出的市場估值
6.2 被錯估的創(chuàng)新
6.3 創(chuàng)新效率與股票收益
6.4 基于研發(fā)創(chuàng)新的投資策略：中國實踐部分
第7章 財務安全
7.1 波動性與橫截面預期收益
7.2 尋找財務困境風險
7.3 構建反向Beta套利策略
7.4 基于財務安全的投資策略：中國實踐部分
第8章 證券分析師
8.1 分析師預測修正與市場價格發(fā)現(xiàn)
8.2 對分析師的分析：什么時候推薦會增加價值
8.3 異常分析師跟蹤與股票超額收益
8.4 證券分析師對股票收益的影響：中國實踐部分
第9章 機構投資者
9.1 主動型共同基金管理的價值：基金經理持股和交易的檢驗
9.2 用資金流向解釋收益的可預測性
9.3 關聯(lián)股票
9.4于機構投資者的投資策略:中國實踐部分
第10章 內部人交易
10.1 內部人交易是否有信息含量
10.2 解碼內部人交易信息
10.3 如果內部人突然靜默
10.4 基于內部人交易的投資策略：中國實踐部分
第11章 賣空交易
11.1 賣空者、基本面分析和股票收益
11.2 賣空比例信息具有投資價值
11.3 賣空供給限制：賣空者和股票收益
11.4 賣空策略與賣空制度：中國實踐部分
第12章 價格動量
12.1 動量策略的收益：對股票市場有效性的反映
12.2 價格動量與交易量
12.3 動量策略的崩盤時刻：動量策略的優(yōu)化
12.4 動量投資策略：中國實踐部分
第13章 市場情緒
13.1 投資者情緒與股票收益的橫截面效應
13.2 投資者情緒對股票市場整體收益的預測
13.3 管理層情緒與股票收益
13.4 基于市場情緒的投資策略:中國實踐部分
第14章 公司間關聯(lián)
14.1 經濟關聯(lián)與可預測收益
14.2 多元化企業(yè)
14.3 科技關聯(lián)度：提升預期收益的新工具
14.4 基于公司間關聯(lián)的投資策略：中國實踐部分
第15章 文本分析
15.1 公司定期報告中前瞻性闡述的信息含量：貝葉斯機器學習方法
15.2 何時“負債”并非消極詞語：文本分析、詞典和公司年報
15.3 推特是否有助于預測公司盈余和股票收益
15.4 基于文本分析的投資策略：中國實踐部分
第16章 大數(shù)據
16.1 大眾盈余預測信息有價值嗎
16.2 客戶評價意見有投資價值嗎
16.3 員工對雇主的評價有信息價值嗎
16.4 基于大眾意見的投資策略：中國實踐部分
第17章 多重信號
17.1 價值投資：利用歷史財務報表信息區(qū)分贏家和輸家
17.2 五因子資產定價模型
17.3 做多高質量股票和做空低質量股票
17.4 基于多重信號的投資策略：中國實踐部分
第18章 對基本面量化投資研究的思考
18.1 市場效率、長期收益和行為金融
18.2 ……和橫截面預期收益
18.3 學術研究是否會損害因子對股票超額收益的預測能力
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