投資——投入資源來實現收益目標,關系到個人、家庭、公司,甚至整個國家的繁榮,投資在人類的歷史長河中生生不息、不斷進化。然而,直至16世紀,投資一直都是精英階層的特權。投資走向大眾背后的故事與歷史上的一些史詩性事件緊密相關。這些故事富于啟示,對希望在這個時代做出明智決策的專業投資人士和普通投資者具有啟迪意義。
書中講述了有趣的投資發展史,向現代投資者展示了投資的雙面性:一方面能帶來契機,另一方面也讓人們面臨艱巨的挑戰。在投資大眾化進程中,養老金誕生,投資載體和技術不斷完善,監管改革不斷深化,政府經濟政策逐步調整優化,而且投資理論日益發展豐富,各類新型投資結構也進入人們的視野。諾頓·雷默和杰西·唐寧在書中闡述了這些演變,生動刻畫出低成本指數基金、交易所交易基金與高費用對沖基金、私募股權投資基金之間的對抗。
同時,雷默和唐寧解釋了有助于形成有效投資思維的四條原則——實際所有權、基本價值、金融杠桿、資源配置,以期讓讀者通過閱讀本書,不僅了解金融是如何塑造文明與人類生活的,而且能夠運用書中提供的投資工具箱,更好地把握大變局時代的財富機遇。
引言? 投資挑戰
投資的四條原則
本書的結構框架
第一章? 權力精英的特權
農業用地和所有權
貸款和利息
高利貸
貿易與商業
早期集體投資
信托與慈善事業
小結
第二章? 投資大眾化——股份制公司、工業革命和公共市場
現代企業組織形式的出現
工業革命
公共市場的出現
小結
第三章? 退休及養老金
關于退休和救濟的早期嘗試
18世紀至19世紀的活動
人口結構變化
渡過難關:經濟大蕭條時期的養老儲蓄
聯邦養老計劃:社會保障的出現
企業管理養老金的缺陷及新法規的確立
將房屋凈值當作退休資產
加強退休規劃
小結
第四章? 新客戶與新投資形式
新客戶
新投資形式
小結
第五章? 欺詐、市場操縱與內幕交易
欺詐
市場操縱
內幕交易
小結
第六章? 管理周期性危機的進步
股票市場崩潰與大蕭條
大衰退
小結
第七章 投資理論的出現
第一個抽屜:資產定價
第二個抽屜:風險
第三個抽屜:專業投資者的業績
小結
第八章 更多新的投資形式
另類投資:對沖基金、私募股權和風險投資
對沖基金
私募股權、風險投資和其他另類投資
關于另類投資的結束語
指數基金和交易所交易基金
小結
第九章 創新造就新精英
獨立精神和企業家精神:環境、動機和行為
創新投資和另類投資的興起
薪酬結構及其細微差別
小結
結論 21世紀的投資
投資與社會變革
基本問題與機遇
投資的四條原則
歷史
致謝?
注釋?
參考文獻