“船舶融資的核心風險來源于船舶及其所服務的航運業的特殊性�！�
“我國在發展船舶融資方面還是存在不少制約和問題，既有行政管理方面的，也有市場和整體經濟的原因。”
“由于航運獨具的藍色冒險基因，使得航運金融尤其吸引躍躍欲試的年輕人，然而要做一個成功的玩家又非具備老船長的老謀深算不可�！�
“一般來說，銀行都喜歡權責明確、組織架構穩健、信息高度披露、預期收入穩定的企業，從投資角度看，穩定持續的增長和高產出就是全部判斷標準，但航運業并不符合這些標準�！�
“船舶抵押在銀行融資中的地位非常重要，而銀行融資又是船舶融資的主要渠道，因此幾乎可以說沒有船舶抵押就沒有船舶融資。
《船舶融資》是航運金融業從業人員在商務過程中所得知識與經驗的梳理總結。
航運金融是典型的交叉學科，它涉及船舶、運輸、貿易、銀行、法律、保險等不同專業領域，十分考驗人們的智慧。《船舶融資》的目的不在于就每一專業門類做透徹的分析和研究，而是從銀行的角度出發，結合歐美關于船舶融資的經驗與成果，詳細介紹了基于船舶這種特殊資產的融資原理和實務操作。書中以偏商務性的思維和語言為業內人士提供了不乏實用意義的信息，也為有志從事船舶融資的國內銀行人士提供了第一本較全面的工具書。
蘇寧，招銀金融租賃有限公司航運租賃部總經理，上海市金融聯合會航運金融專業委員會理事，工學碩士，畢業于大連海事大學，曾任職中遠集團北京及香港公司主管買賣船業務超過12年，此后從事船舶融資租賃7年以上。
黃偉華，上海聯漢船務咨詢有限公司融資項目高級顧問，經濟學學士，畢業于上海財經大學，曾供職Aon、Royal&Sun Alliance等國際知名公司為大型企業提供風險管理和保險服務。
第一章 引言
第一節 航運金融概覽
第二節 現代船舶融資的形式
第三節 主要的船舶融資機構
第二章 海上航運業
第一節 海上航運歷史
第二節 海上航運市場
第三節 周期性波動
第三章 船舶登記與抵押
第一節 船舶的法律性質
第二節 船舶登記
第三節 船舶的檢驗與人級
第四節 船舶抵押及其登記
第五節 船東和銀行對船舶登記的考量
第四章 船舶融資
第一節 船舶融資
第二節 值得一提的新造船融資
第三節 特殊目的融資：租賃
第四節 銀團貸款
第五章 船舶保險
第一節 船舶保險
第二節 保賠保險
第三節 銀行對保險計劃的監督
第六章 轉讓及其他保證
第一節 英國法下的轉讓
第二節 租金收益轉讓和銀行賬戶押記
第三節 保險轉讓
第四節 其他保證
第七章 銀行的風險管理工作（上）——貸前
第一節 船舶資產價值分析
第二節 現金流分析
第三節 借款人信用分析
第四節 銀行對航運周期的考量
第八章 銀行的風險管理工作（下）——貸后
第一節 貸后管理的主要工作
第二節 問題貸款
第三節 問題貸款的處理
第四節 扣船與拍賣
第九章 締約過程及主要文件
第一節 締約過程
第二節 Term Sheet
第三節 融資合同
第四節 二手船買賣和新造船付款流程
……
第十章 附錄
參考書目
四、租賃給出租人帶來的風險
前面6點可以說是租賃融資這種融資模式對船東和融資機構雙方都有利的優勢所在，可以形成雙贏局面。但是，從融資機構角度出發，租賃也為其帶來了特別的風險，尤其在船東責任方面。
很多人可能會認為租賃模式比抵押貸款模式對融資機構的保護強多了，萬一對方還不上錢，至少船舶所有權掌握在融資機構手上，隨時可以用資產來償債，那可比抵押權人還要向法院申請扣船、拍賣直接多了。這種想法是片面的。我們在第三章已經討論過海事受償順序中抵押權的優勢，所有權非但沒有這種優勢，反而意味著要更多的所有權人的責任。船舶在經營過程中可能會遇上各種各樣復雜的情況，從而對無辜第三方造成各種侵權損害，船舶所有人對此將負有不可推卸的責任。而在租賃模式下，尤其經營性租賃，法律名義上的船舶所有人正是租賃公司。因此，相比提供抵押貸款的銀行，提供租賃融資的租賃公司承擔的風險是要大一些的。但是，假如讓租賃公司去承擔船東的責任風險，那么它所面臨的風險與它賺取的收益顯然是很不成比例的。對此，租賃公司會有很多保護自己的做法。
首先，租賃公司會在租賃結構中設立單船公司并以此作為借款人，這個在前面已經解釋得夠多了。單船公司為幕后的船舶所有人提供了第一層風險防護；其次，在租賃合同中明確約定船舶經營中產生的所有風險和責任都由承租人承擔，以合約方式免除責任；但是，有些法律責任并不會因為雙方有約定就可以使租賃公司得以脫身，這個在懸掛不同船旗、適用不同法律、不同管轄權下都會有不同程度的差別。在英國法下，對于融資租賃的實際船東認定相對明確一些，只要出租人別去過多干涉承租人的經營管理工作（完全不干涉似乎做不到也不可能，租賃模式下很多保證措施如收益轉讓、收益賬戶及質押等照樣存在，在這些方面稍微多跨一步就有可能惹上事實船東的嫌疑），出租人有更多機會去撇清。但是在其他法律下就不一定了。比如美國，我們在船舶登記中就提醒過，這樣強勢的國家是不會放棄追究任何他人的任何責任的，絕不僅僅針對油污責任。美國不簽署海事責任限制方面的國際公約的一貫態度，擺明了一追到底、不賠夠不罷休的態度。有鑒于此，租賃公司一定會在可能的情況下盡量在合同中約定對自己有利的適用法律和管轄權，另外也一定會要求承租人為船舶做好充足的保險計劃。
做到以上幾點，船舶所有人的風險相對控制得比較好了，但肯定不是萬無一失。不管怎么說，沒有風險就沒有收益，對融資機構來說，剩下能做的就是在挑選業務時做好更多功課，融資前后隨時隨地睜大雙眼。
五、國內外船舶融資租賃情況
第一章已經介紹過國際上從事船舶融資租賃業務的租賃公司有兩類：船東型租賃公司和財務型租賃公司。事實上，除租賃公司以外，國外的銀行也可以從事融資租賃業務。和我國的銀行實行分業經營不同，國際上不少船舶融資銀行是混業經營的，既可以做貸款也可以做租賃，不需要通過成立獨立的子公司才能經營租賃業務。這類銀行內部設有負責租賃業務的部門，他們根據客戶的需要設計貸款或租賃方案，這些方案的實質和目的都是融資，只不過為了配合客戶出表或提高融資比例的需要而將融資方案技術處理成租賃方式。所以這類租賃從本質上都屬于融資性租賃，銀行不承擔經營管理船舶的風險，即使會計上記為經營性租賃，也是為了出表需要所做的技術處理。
我國從20世紀80年代初開始有融資租賃業務，但在之后的很多年中并沒能得到發展，直到2007年開始融資租賃的規模迅速擴大。截至2013年底，融資租賃公司從年初的560家增長到1026家，增加了466家；行業注冊資本金突破3000億人民幣達到3060億，比上年的1890億增加了1170億，增長61。9%；全國融資租賃合同余額達到21000億元，比上年底15500億增加5500億，增幅35。5%。
到目前為止，國內租賃公司根據監管機構的不同大致可以分為商務部批準成立的融資租賃公司和銀監會批準成立并監管的金融租賃公司兩大類，后者又根據背景不同分為銀行系金融租賃公司和非銀行系金融租賃公司。此外還有一些大型船企在海外注冊的租賃公司。
商務部批準的融資租賃公司，其資金來源主要是銀行貸款，而銀監會批準的銀行系金融租賃公司的資金來源主要是包括母行在內的銀行間同業拆借市場。因此，雖然都從事融資租賃業務，但商務部批準的融資租賃公司從本質上來說屬于借款單位，而銀行系租賃公司屬于放款單位。在商務部批準的融資租賃公司中，中化國際下屬的遠東租賃公司在船舶融資租賃方面一枝獨秀，2013年底的船舶資產規模已超過100億元人民幣。另外中航技集團下屬的中航租賃也在船舶融資租賃方面比較活躍。
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