外商直接投資（Foreign Direct Investment, FDI）在各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮重要的作用，不僅促進(jìn)東道國(guó)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的引進(jìn)，還加強(qiáng)了東道國(guó)與全球經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系。本書(shū)以外資進(jìn)入、入境后的模式選擇、外資企業(yè)再投資為視角，從微觀層面為東道國(guó)企業(yè)的海外市場(chǎng)擴(kuò)張效應(yīng)、技術(shù)溢出效應(yīng)以及資本累積效應(yīng)提供來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。首先，本書(shū)分析了跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)方式進(jìn)入中國(guó)后，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)出口行為、進(jìn)出口產(chǎn)品種類、海外市場(chǎng)選擇以及企業(yè)績(jī)效的影響；其次，本書(shū)探討了國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)率如何被不同外資進(jìn)入模式引起的所有權(quán)結(jié)構(gòu)差異影響，特別關(guān)注中外合資與外商獨(dú)資對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)是否產(chǎn)生不同的技術(shù)溢出效應(yīng)，以及背后的影響機(jī)制是什么；最后，本書(shū)對(duì)在華外資企業(yè)的再投資行為進(jìn)行了識(shí)別，分析資本追加和撤離如何影響外資在華分支企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，進(jìn)而為資本追加促進(jìn)東道國(guó)資本累積效應(yīng)的形成，以及外資技術(shù)溢出的可持續(xù)性提供新的微觀證據(jù)。本書(shū)的研究對(duì)于推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和吸引更多外資具有重要意義。
在利用匹配結(jié)合雙重差分、兩階段最小二乘回歸方法有效控制內(nèi)生性的方法下，本書(shū)的研究得出了以下重要發(fā)現(xiàn)： 首先，外資通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入市場(chǎng)后，目標(biāo)企業(yè)與海外市場(chǎng)聯(lián)系明顯加強(qiáng)，這表現(xiàn)為目標(biāo)企業(yè)的進(jìn)口和出口概率顯著增加，進(jìn)出口產(chǎn)品種類、進(jìn)出口市場(chǎng)的數(shù)目顯著增多。此外，目標(biāo)企業(yè)與海外市場(chǎng)的地理距離也顯著增加。這些變化使得目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)率、銷售額和出口收入等經(jīng)營(yíng)績(jī)效顯著改善。其次，跨國(guó)公司在華分支企業(yè)的模式選擇和所有權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)于技術(shù)溢出的影響顯著，研究發(fā)現(xiàn)，中外合資模式對(duì)中國(guó)企業(yè)產(chǎn)生了正向的技術(shù)溢出效應(yīng)，外商獨(dú)資模式則表現(xiàn)為負(fù)向的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。通過(guò)工具變量回歸進(jìn)一步確認(rèn)外商投資與國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在因果關(guān)系。再次，跨國(guó)母公司資本追加行為促進(jìn)了在華資本累積效應(yīng)的形成，受資本追加的分支企業(yè)展現(xiàn)出更高的生產(chǎn)率、銷售收入和創(chuàng)新能力。這些企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模、研發(fā)支出、培訓(xùn)支出和財(cái)務(wù)流動(dòng)性均顯著增加。最后，當(dāng)外資撤離時(shí)，分支企業(yè)的生產(chǎn)率、銷售收入和出口額顯著惡化，這種負(fù)面影響不僅在撤離當(dāng)年就已顯現(xiàn)，而且持續(xù)影響后續(xù)年份。
本書(shū)的創(chuàng)新點(diǎn)和學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 首先，本書(shū)為外商直接投資如何促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家企業(yè)融入全球市場(chǎng)提供了來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。盡管跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)生產(chǎn)和銷售，但關(guān)于東道國(guó)企業(yè)從跨國(guó)母公司主導(dǎo)的價(jià)值鏈中受益程度的研究相對(duì)較少，本書(shū)利用中國(guó)工業(yè)企業(yè)和海關(guān)企業(yè)的合并數(shù)據(jù)，以跨國(guó)并購(gòu)為視角，填補(bǔ)了這一研究空白。其次，關(guān)于外商直接投資技術(shù)溢出的證據(jù)并不明確，以往研究往往忽視了外資企業(yè)的所有權(quán)結(jié)構(gòu)，本書(shū)在考慮這一因素后發(fā)現(xiàn)，中外合資和外商獨(dú)資對(duì)中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率的影響是不同的。這表明外商直接投資的正向技術(shù)溢出和負(fù)向競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)均存在，并為這一領(lǐng)域的研究提供了新的見(jiàn)解。再次，東道國(guó)政府往往鼓勵(lì)跨國(guó)公再次，東道國(guó)政府往往鼓勵(lì)跨國(guó)公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資，外資企業(yè)的利潤(rùn)再投資是東道國(guó)吸引外資的重要組成部分，本書(shū)對(duì)跨國(guó)公司的再投資行為及其影響進(jìn)行了深入研究，為再投資如何促進(jìn)資本累積效應(yīng)提供了證據(jù)。最后，本書(shū)從外資撤離的視角探討外資技術(shù)溢出的持續(xù)性問(wèn)題，發(fā)現(xiàn)外資分支企業(yè)相對(duì)于中國(guó)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)依賴于跨國(guó)公司的股權(quán)持有。這一發(fā)現(xiàn)對(duì)于理解外資技術(shù)溢出的動(dòng)態(tài)過(guò)程和可持續(xù)性具有重要意義。綜上所述，本書(shū)通過(guò)深入探討，為外商直接投資如何促進(jìn)內(nèi)企業(yè)開(kāi)拓海外市場(chǎng)和提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效，跨國(guó)母公司不同的投資行為如何提高或降低分支企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以及不同所有權(quán)結(jié)構(gòu)的外資如何促進(jìn)或阻礙國(guó)內(nèi)企業(yè)獲得技術(shù)溢出提供了全新的視角，并在構(gòu)建新發(fā)展格局、推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放的背景下政府制定有效地引進(jìn)外資、利用外資政策，提供了理論性的指導(dǎo)意義和參考價(jià)值。
楊超，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，2019年起在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院工作，研究方向?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)、一帶一路等。主持國(guó)家社科基金青年項(xiàng)目，在The World Economy、《國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題》、《經(jīng)濟(jì)體制改革》、《中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)》等國(guó)內(nèi)外核心期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文十余篇。
第一章 緒論
一、 研究背景、概念與研究意義3
二、 文獻(xiàn)綜述12
三、 研究思路、研究?jī)?nèi)容與研究方法25
第二章 外商直接投資在中國(guó)的發(fā)展歷程與貢獻(xiàn)
一、 外商直接投資在中國(guó)的發(fā)展歷程33
二、 外資開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)與本土企業(yè)全要素生產(chǎn)率51
三、 外資開(kāi)放背景下民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)率60
四、 本章小結(jié)74
第三章 外資并購(gòu)與目標(biāo)企業(yè)海外市場(chǎng)擴(kuò)張
一、 理論分析與研究假說(shuō)81
二、 實(shí)證設(shè)計(jì)與變量選取84
三、 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析92
四、 本章小結(jié)101
第四章 外資并購(gòu)與目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效
一、 研究背景105
二、 數(shù)據(jù)、變量與實(shí)證策略107
三、 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析108
四、 本章小結(jié)115
第五章 跨國(guó)公司資本追加的生產(chǎn)率效應(yīng)
一、 研究背景與文獻(xiàn)綜述119
二、 研究假設(shè)122
三、 數(shù)據(jù)、變量和實(shí)證策略124
四、 實(shí)證結(jié)果分析130
五、 影響機(jī)制檢驗(yàn)136
六、 本章小結(jié)139
第六章 外資撤離是否降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效
一、 文獻(xiàn)綜述144
二、 數(shù)據(jù)、變量與實(shí)證策略146
三、 回歸結(jié)果分析151
四、 本章小結(jié)159
第七章 跨國(guó)公司進(jìn)入模式、技術(shù)擴(kuò)散與中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率
一、 引進(jìn)外資的政策背景166
二、 實(shí)證方法、變量定義與數(shù)據(jù)來(lái)源168
三、 實(shí)證結(jié)果分析173
四、 本章小結(jié)186
第八章 主要結(jié)論與政策啟示
一、 主要結(jié)論191
二、 政策啟示與研究展望192
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