本書介紹了對沖和無套利的重要概念，大部分復雜的金融理論均建立在這些概念的基礎之上。對于最初在賭博中體現出的一些理念，我們將把握其中的本質思想并將它轉化成風險與回報的分析方法。第1卷中的各種假設條件、關鍵概念以及結論共同組成了眾所周知的“布萊克-斯科爾斯世界”——以費希爾·布萊克和邁倫·斯科爾斯兩人之名命名。他們兩人與羅伯特·莫頓一起構建了布萊克-斯科爾斯世界。第1卷除基本的微積分之外并不需要多少金融背景知識。
推薦序一金融衍生品是20世紀最具革命性的金融創新，近40年來，全球金融衍生品市場發展迅猛，在高效管理風險、創造豐富投資工具與多樣交易策略、創新金融產品等方面發揮了其他金融市場無法代替的作用。近年來，我國期貨與衍生品市場的發展速度也在加快，滬深300股指期貨、國債期貨在中國金融期貨交易所相繼上市，上海證券交易所推出了上證50ETF期權。即使在國外，期權的出現也被稱為“期權革命”，只要運用得當，其在資產配置、投資策略、風險管理乃至金融解決方案領域的應用之豐富、效果之奇妙常常令人稱奇。伴隨著我國經濟的進一步對外開放和金融市場化改革的推進，我國的外匯期貨與商品、金融等各類期權也將陸續推出，以遠期、互換等交易工具和證券、信用等基礎性資產為標的的場外金融衍生品市場也在迅速發展。衍生品正在成為我國各類金融機構和現貨企業的重要工具，將被廣泛地應用于外匯、利率、證券、大宗商品以及信用等各類基礎產品的風險管理和金融創新。
現實的需求必然激發學習的熱潮。然而，要想在日益復雜的衍生品市場中得心應手、游刃有余絕非易事。與期權等衍生品領域相關的學科——金融工程，被稱為金融領域的“火箭科學”，其中至少涉及現代金融理論、復雜的數學知識技巧、數據處理分析技術和編程技術。大量深奧的數學知識和復雜技術的存在，使得許多人對此望而卻步。進一步看，如何將這些復雜的知識與技術運用到實際市場中去，亦是一個不小的挑戰。因此，對于金融工程領域的從業者和學習研究者來說，若有一本兼具理論深度和實際運用、清晰易懂的案頭書籍備查，是一大幸事。
保羅·威爾莫特，是一位金融顧問、培訓師、作家和軟件開發者。但更重要的是他最喜歡用來跳舞的歌是伊基·波普的《生之欲望》（ Lust for Life）和門基樂隊的《我是一個信徒》（I am a Believer）。而每當嗡嗡雞樂團的那首《曾經愛上不該愛的人》（Ever Fallen in Love withSomeone You Shouldn‘t Have Fallen in Love with》響起的時候，一定會讓他喉頭哽噎，這首歌的故事幾乎是他最近剛結束的單戀生活的完美寫照。
他用了32年試圖去彈奏吉他，不過至今也只能掌握D、A和E和弦的指法。保羅還在雜耍領域也很成功，他曾擔任巧手雜耍劇團的演員經理。
而他的愛好是中年危機。
第1卷
第一部分 數理與金融基礎、衍生品基本理論、風險與收益
第1章 產品和市場
第2章 衍生品
第3章 資產的隨機行為
第4章 基本的隨機微積分
第5章 布萊克-斯科爾斯模型
第6章 偏微分方程
第7章 布萊克-斯科爾斯期權定價公式和“希臘字母”
第8章 布萊克-斯科爾斯世界的簡單拓展
第9章 提前執行與美式期權
第10章 概率密度函數和首次退出時間
第11章 多資產期權
第12章 如何進行Delta對沖
第13章 固定收益證券和分析：收益率、久期和凸性
第14章 互換
第15章 二叉樹模型
第16章 正態近似的準確性
第17章 從黑杰克和賭博學到的投資經驗
第18章 投資組合管理
第19章 在險值
第20章 預測市場
第21章 一個交易游戲
第2卷
第二部分 奇異合約及路徑依賴
第22章 奇異及路徑依賴衍生品導論
第23章 障礙期權
第24章 強路徑依賴衍生品
第25章 亞式期權
第26章 回溯期權
第27章 衍生品和隨機控制
第28章 各種各樣的奇異衍生品
第29章 股權和外匯類產品的說明書
第三部分 固定收益的建模和衍生品
第30章 單因子利率建模
第31章 收益率曲線擬合
第32章 利率衍生品
第33章 可轉債
第34章 按揭支持證券
第35章 多因子利率建模
第36章 瞬時利率的實證表現
第37章 HJM和BGM模型
第38章 固定收益產品說明書
第四部分 信用風險
第39章 公司價值和違約風險
第40章 信用風險簡介
第41章信用衍生品
第42章RiskMetrics和CreditMetrics
第43章CrashMetrics
第44章衍生品災難案例
第3卷
第五部分 進階主題
第45章金融建模
第46章布萊克-斯科爾斯模型的缺陷
第47章離散對沖
第48章交易成本
第49章波動率模型概述
第50章確定性波動率曲面
第51章隨機波動率
第52章不確定參數
第53章波動率經驗分析
第54章隨機波動率和均值-方差分析
第55章波動率的漸近分析
第56章波動率案例學習：棘輪期權
第57章跳躍擴散
第58章崩盤模型
第59章用期權進行投機
第60章靜態對沖
第61章流動性不足市場中對沖的反饋效應
第62章效用理論
第63章美式期權及相關問題的拓展討論
第64章紅利建模高級方法
第65章收益的序列自相關
第66章連續時間資產配置
第67章崩盤風險下的資產配置
第68章無概率利率建模
第69章衍生品定價與最優對沖：無概率模型（續）
第70章無概率利率模型拓展
第71章通貨膨脹建模
第72章能源衍生品
第73章實物期權
第74章壽險保單結算與保單貼現
第75章發放獎金的時間
第六部分 數值方法與程序
第76章數值方法概述
第77章單因子模型的有限差分法
第78章單因子模型的有限差分法進階
第79章兩因子模型的有限差分法
第80章蒙特卡羅模擬
第81章數值積分
第82章有限差分程序
第83章蒙特卡羅程序
附錄A 你所需要的所有數學知識（一份執行摘要）
附錄B VisualBasic計算機代碼
新書資訊