成功的家族財富管理絕非易事。在當前的全球形勢下，收入與資本增長乏力，游戲規則突變，家族理財更具挑戰性，要求管理者慎重考慮家族與財務的各個方面。本書闡述了以家族為中心的通盤理財之道，探討了家族的財富觀、理財目標的設定、金融資產的配置、家族成員的成長及教育等問題。本書回顧了過去數年許多家族在理財方面的教訓，并就如何免蹈他人覆轍給出了建議。
家族領袖的必讀之書
財富的成功傳承始于家族的愿景和價值觀
家族的財富觀?理財目標的設定?金融資產的配置?家族成員的成長及教育
家族理財既事關家族整體，又事關家族成員個體
既事關家族整體財務狀況，又事關個別投資項目
前言
本書稱得上是國際合作的產物，我們兩人來自世界的東西兩端，聚在一起討論家族理財這個我倆都極感興趣的全球話題。
我倆雖是多年的朋友，但在很多方面有不同的見解與經驗，而本書恰得益于這些差異。在寫作本書的過程中，我們的見解匯總在一起，經過提煉和組織，形成了一套簡明的基本原則。
我們希望本書能達到其目的，即幫助讀者最好地實現家族財富的長期保值增值。
任何家族財富管理人都面臨艱難的選擇，但在本書的啟發與引導下，他們的工作可以更輕松，思路可以更廣闊，業績可以更輝煌。
開宗明義：家族理財的挑戰與價值
家族財富得來不易。我們希望本書中的理念和案例對家族領袖及其顧問有用，幫助他們實現家族財富的長期保值增值。
本書旨在幫助家族制定并實施明智的投資決策，這些決策要符合該家族的財富理念、長期愿景、共同價值觀。通過這么做，家族將取得可觀的高回報，使當前與未來的家族成員以及家族選擇的幫扶對象受益。
在充滿挑戰的新全球環境中，為了達到上述目標，家族既需要延續眾多已有的成功做法，也需要改變那些不再適應新形勢的思路、模式、方法。
對“富不過三代”說不
世界上幾乎每個國家，都有“富不過三代”的說法。這種現象雖然普遍，卻絕非富豪家族的宿命。
通過學習本書中的理念并研究本書中的正面及反面案例，家族將知道應該怎樣規避重大損失風險、保護并增長財富、成功進行財富的跨代傳承。
家族事務與理財事務緊密結合
本書始終認為，家族事務和理財事務是一體兩面、密不可分的。在制定并實施理財戰略的過程中，要對兩者進行全面、慎重的考慮，不可偏廢。家族理財既事關家族整體，也事關家族成員個體；既事關家族整體財務狀況，也事關個別投資項目。
為了實現家族財富的長期保值，家族領袖要對家族事務和理財事務進行控制，避開諸多陷阱與地雷。在當今日新月異的世界里，做到這點要求掌握好變革與延續之間的平衡。
家族財富的獨特性
家族的金融財富與其他各種家族資產、家族企業、交易倉位相比，具有獨特性。
家族財富不是某個全球零和博弈中的交易標的。如果某個家族因過度消費、家族紛爭、規劃不當或投資不善而遭受損失，則很少會有另一個家族因此而獲得等量收益。
用火來比喻
金錢就其本質而言，可以被看作一種能量。用溫暖、明亮的火來比喻家族金融財富所代表的能量，是再恰當不過的了。火若得到悉心的呵護，免受不利影響，就能世代傳承。反之，火若被隨意分散，得不到悉心呵護，暴露于險惡境地中，則會逐漸勢弱乃至熄滅。而火一旦熄滅，就很少能復燃。
家族財富的流失或毀滅也是一種能量的毀損，而這種能量本可以給家族與社會帶來光和熱。
失去財富的后果
還有研究顯示，財富的喪失會對家族的數代人造成負面影響，因為喪失財富后產生的惋惜感、憤恨感、焦慮感會在幾代人的心頭縈繞，進而影響他們的生活。
相比之下，家族財富的保值增值可對家族整體及其成員個體產生持久的正面影響。在悉心的呵護下，家族財富之火可以持久燃燒，向家族及其周圍的所有人貢獻光明與溫暖。
家族理財工作需要家族內部各支系、各世代、各群體的通力合作。因此，成功的家族理財不僅會優化家族的財務狀況，還會強化家族內部的親密感和凝聚力。
家族始終是家族理財的核心
財務方面的挑戰不管多么嚴峻，與文化、個人、關系、世代、傳承及家族內部的諸多人的問題相比，也往往是小巫見大巫。
家族理財計劃若要取得成功，就須兼顧家族及財產兩方面的事務。一位家族領袖的這句話恰如其分地說明了人的問題有多么難纏：“我不知道他們為什么將人的問題稱作軟問題，它們其實應該被稱為硬問題。”
這些軟問題雖然難纏且分散，卻可能對家族理財的成敗產生重要影響。對理財失敗、千金散盡的那些家族進行梳理，分析其衰敗的原因，有助于我們認清該做什么、該怎么做。
面對歷史，我們都應保持謙卑。
沒有放之四海而皆準的做法
我們并不試圖提供一套符合所有家族的理財需求、放之四海而皆準的模式，而是希望給出一些有用的建議，幫助家族遵循自己的愿景，堅守自己的價值觀，確定自己的投資理念及方法。
雖然世界上不可能有一本保證長期持續投資成功的寶典，但是我們相信成功投資有一些基本的共同要素，本書對這些要素進行了介紹。
適者生存
達爾文沒有說過“強者生存”，而是說：“生存下來的物種不是最強的，也不是最聰明的，而是最能適應變化的。”
我們當今所面對的經濟金融領域的重大變化，從宏觀經濟的風險，到日益加大的財政壓力，乃至政府的微觀經濟政策，將影響一整代家族投資者。
我們應對這些變化的方式和這些變化給投資帶來的挑戰，將共同決定家族是長期維持其財富與地位，還是迅速敗落。
堅持目標，戰勝逆境
家族投資的成功不在于年復一年地執行一套機械化的流程，也不在于先知先覺地配置資產。
獲得過長期成功的家族都知道，為了達成家族及財務方面的目標，必須持續不斷地投入時間與精力。然而，無論家族擁有多少知識、付出多少努力，計劃常常趕不上變化。
源自家族內部或外部的一些無法預見的事情可能對家族及其財富造成災難性的影響，這些危機對家族及其領袖構成重大考驗。戰爭、災難、身故、崩盤、貪腐、沖突等，都可能給家族的財富與地位帶來挑戰，此時需要家族領袖力挽狂瀾，帶領家族走出困境，戰勝挑戰。
綜合性的整體模式
任何情況下，一套成功的理財模式都需要兼顧方方面面的因素，并且考慮各因素相互之間的關系，因為事物往往是“牽一發而動全身”的。
對于負責幫助家族實現財富長期保值增值的管理人來說，最重要的職責就是制定、監測、報告、管理一套綜合理財模式。
新的投資模式
本書為家族投資提出了一套不同于以往的新模式。
家族理財不僅圍繞財產事宜，還涉及家族事務。因此，家族投資不僅要求物質投入，還需要合適的非物質資源，它們要準確地投在真正重要的地方。家族現在需要非常明智地將其有限的時間、精力、金錢投到最有利于自身未來的計劃中。只有明智投資、嚴控風險，家族才能享有最美好的未來。
因此在新的世界環境中，投資理念應該與過去有兩個重要差別。首先，投資理念必須快速調整，以反映歷史的教訓和新時代的經濟現實（即充滿了新機會和新挑戰的所謂“ 新常態 ”）。其次，最佳的家族理財模式需要全面兼顧家族事務和財產事務，這兩個方面既可成為家族興盛的源泉，也可成為家族衰敗的根源。
投資理財的關鍵因素
主動理財活動從考察家族財富所面臨的經濟與財務挑戰開始，包括了解整體環境和全球投資機會（與風險）、設計符合家族目標的資產配置模式、選擇合適的投資對象、培育一套值得信賴的顧問“生態系統”等。本書第1章提出了一個涵蓋各方面工作的綜合性投資框架，隨后各章對相關工作進行了具體闡述。
我們生活在一個比以往更艱難的世界里，我們需要更加努力、投入更多，而回報仍可能低于以往。我們需要更深入地分析，冒更多風險，配置更多資本，交流更多看法，更嚴格地管理顧問服務成本，并要求顧問提高服務品質，而回報仍可能低于以往。所以，我們需要更多技能、更多信息、整體性的世界觀、綜合性的投資模式，它們能幫助我們度過這段艱難時期，應對將來不可避免地會發生的種種危機。
沒有什么能永恒不變，但一套平衡、持久的理財模式可在很長的時期里，給愿意并能夠適應環境變化、在不同的時代采用不同思路與策略的家族帶來持久的利益。
關于家族事務
家族事務也需要一定的投資，而這個領域過去往往被家族忽視。家族要撥出一定的款項，設計特定的項目，幫助其成員理解并分享家族的歷史、文化、價值觀和愿景，打造高效的家族領導與治理體系，創建并實施適合每一代人需求的持續教育計劃。
家族通過一定的投資，還可以幫助個人成長，成功實施繼承規劃，而這對于保持家族的長盛不衰至關重要。
如果我們投入的只有金錢，那么我們維持家族財富與地位的成功率會降低很多。如果不以一種協調的方式對家族理財及家族本身進行投入，那么我們在最需要回報的時候可能根本得不到回報。
持續獲得高回報
我們相信，將家族事務與財產事宜納入同一理財框架中來管理，這樣一套綜合性的模式不僅要具有學術上的高度，還要貼合現實、講求實用。
我們希望讀者能從本書中得到一些新的理念，學到一些有用的方法，并直接運用它們來實現自己家族的長期目標、投資目的、理財計劃等。這些理念和方法可指導家族在資本市場上和家族內部妥善地制定并執行各類決策。
我們希望通過奉獻本書，幫助讀者實現家族財富的保值增值、家族命運的長盛不衰、家族成員的興旺發達。
本書內容概覽
雖然家族理財這個主題需要從整體上來把握，但我們將相關的內容與案例分成了七大部分。這些獨立的戰略思維可以構成七大步驟，讀者可沿著這七大步驟，為自己家族制定并實施一套有效的投資理財策略。通過分解整個理財活動，我們希望使之變得更加容易管理，特別是對初涉理財領域的人來說。
當今的投資世界比以往任何時候都更復雜、艱難。資本市場瞬息萬變，利率、估值、流動性、GDP增速不斷變化，銀行、企業、城市、州甚至國家因信貸緊縮而尋求救助等，構成了一個充滿挑戰的現實環境，而這個環境看來將持續若干年。
本書闡述的綜合模式涵蓋了新環境中許多與家族投資者及其顧問有關的問題。本書回顧了家族理財的過去，討論了當前與未來的經濟環境，剖析了過去的投資教訓，介紹了對未來的觀察和新的組合管理理論，對主動管理、共同投資、可持續及守原則的投資給出了指導，分析了總體資產組合與風險管理，并揭示了使家族理財有別于機構投資的一些獨特心理機制。
本書列出的七項要務，為希望適應新環境、戰勝新挑戰的投資者提供了明確的思路與指引。以這七項要務為框架，家族投資者可以構建一套以目標為基礎、以家族為中心的理財模式。
簡介與概述：家族投資者的關鍵時期。在這第一部分，我們討論家族在當前環境中制定投資決策時所面臨的挑戰。此外，我們還介紹私人投資和機構投資之間的一些主要區別，以及家族投資者學到的一些重要教訓。最初這幾章列舉了一套守原則的投資模式的好處，以及家族設計一套綜合理財模式的整體背景。
第一項要務：明確家族的愿景、價值觀及目標。在開始制定并實施理財的戰略、戰術前，家族投資者需要明確投資的理念與目的，并根據自己的整體愿景及價值觀設計投資流程。在這一部分，我們討論了家族理財總體目標的設定、通過資產配置達成多種目標的機會、將家族企業納入綜合理財模式的做法。
第二項要務：制定務實的家族投資框架。家族理財的模式有許多種，最好的一種是根據家族的獨特歷史、能力與興趣而制定的。在制定一套嚴守紀律（并有完善記錄）的家族理財計劃前，應仔細考慮并甄選最合適的資產組合理論、理財方法、資產配置與風險管理模型等。
第三項要務：制定長期家族理財戰略，設計資產配置模型。與機構投資者相比，家族投資者有一個巨大優勢，那就是能夠更靈活地承擔各類風險，實施更長期限的投資戰略。在這項要務下，對長期戰略的各項要素進行考察。此外，這部分還列出了長期戰略文件的內容，并給出了示例供讀者參考。
第四項要務：擬定年度投資方針，制定具體投資戰術。成功的投資既要求把握好操作時機，又要求做好戰略性的資產選擇。這部分討論了對阿爾法收益的追求和不同資產類別在家族資產組合中的作用。此外，這部分還給出了年度投資方針聲明的示例，供讀者參考。
第五項要務：監測投資業績，隨機應變。最近幾年，我們看到金融資產和實物資產的投資環境與回報發生了顯著變化。適應環境變化至關重要。家族要密切關注并控制資產組合的業績、成本及風險，那樣才能在日新月異的環境里成功投資。
第六項要務：選聘并管理一批可信賴的財務顧問。每個家族都需要一群理財顧問，包括經紀人、銀行家、托管人等。這套生態系統的設計、顧問的甄選與管理可能對家族長期理財計劃的最終成果產生巨大影響。在這套生態系統中，家族理財室可以發揮重要作用。
第七項要務：凝聚并教育家族成員。最后一項要務針對的是一些“軟”問題，它們對于提高家族理財成功的概率有重要意義。家族的文化、分配政策、教育計劃等都會顯著影響理財的業績和風險。精明的家族會在理財規劃與實施的技術性過程中同步解決這些“軟”問題。最重要的是，家族需要運用一套綜合模式，通過一系列既定步驟，將所有這些“軟”問題融合到整體統一、度身定制的行動計劃中予以解決。
結論：由下而上地設計很重要，但家族還應由上而下地推動，以確保理財計劃的所有方面都按計劃運行，并且整體戰略既適合家族的自身狀況，又適應家族所處的外部環境。最后這部分討論了將家族理財的所有方面融會貫通的重要性。
最后，我們希望本書的內容能幫助讀者制定一套適合自身需求、適應新環境要求、能夠經受未來經濟周期考驗的成功理財模式。
在本書中，你還能找到全球各領域的專家對相關主題的論述。這些論述有助于拓寬并加深我們的討論，提供對理財事宜和家族事務中各種重要問題的不同見解。
馬克·海恩斯·丹尼爾（Mark Haynes Daniell）
馬克·海恩斯·丹尼爾先生是新加坡萊佛士家族財富信托（Raffles Family Wealth Trust）的創始人及董事長。他還擔任新加坡庫斯卡登集團（The Cuscaden Group）的董事長，該集團是他自己家族的私人理財室。他曾是全球領先的戰略顧問公司之一貝恩（Bain & Company）的董事，在該公司工作了20多年，為世界上富有的一些家族及其企業提供服務。丹尼爾先生還擔任過并購顧問公司沃瑟斯坦佩雷拉（Wasserstein Perella）的董事，且曾是新加坡私人財富管理協會（Private Wealth Management Initiative）的創始人及理事長。
湯姆·麥卡洛（Tom McCullough）
湯姆·麥卡洛先生是諾思伍德家族理財室（Northwood Family Office LP）的董事長及首席執行官，該公司成立于2003年，總部設在多倫多，為超級富豪家族提供全面的理財服務，是家族理財行業的全球翹楚。麥卡洛先生從事財富管理、家族理財行業已逾30年，他還是多倫多大學羅特曼管理學院（Rotman School of Management at the University of Toronto）的兼職教授，講授私人財富管理學。
譯者序
序 言
前 言
第一部分 簡介與概述
家族投資者的關鍵時期
第1章 家族理財的新模式 2
變與不變 /2
家族理財的非常時期 /3
周全、平衡的理財模式 /5
以家族為中心 /6
理財活動需兼顧多項用途 /7
采用新的投資模式和實用的投資框架 /8
考慮一套基于目標的理財模式 /9
綜合性、守紀律、有記錄的理財模式 /9
著眼于長線而非短線的投資管理 /11
在全球范圍內尋找機會 /11
可持續、有原則的投資活動 /12
將家族企業納入家族理財計劃 /12
定義并管理風險 /13
由一套協調、有效、高效的支持體系支持 /14
對照內部目標和外部基準監測投資業績與成本 /15
家族的凝聚與教育 /16
綜合性、通盤考慮的理財模式 /16
與家族的治理及領導模式相契合 /16
企業型家族 /17
變化世界中的不變目標 /18
第2章 家族財富史的轉折點 22
轉折點 /23
家族財富巨變的世紀 /23
鍍金時代的幽靈 /24
家族財富與聲望的喪失 /26
家族財富的大規模快速積累 /28
三代人的危機和挑戰 /30
越過轉折點 /31
我們（以為自己）在哪兒 /32
天下沒有不散的筵席 /33
美國的財富大毀滅 /35
對于過往模式的信心危機 /36
不同的角度 /37
短期、中期及長期變化 /37
投資方面的一些老原則仍適用于新世界 /38
在變化的世界中尋找面向未來的最佳策略 /39
投資結果千差萬別 /40
第3章 私人投資與機構投資的差異 43
家族的風險與機會 /45
稅務 /46
現金流狀況 /46
家族的復雜性及影響 /48
行為偏誤 /49
將家族作為一個社會單位來識別并管理風險 /52
挑戰與機遇 /54
第4章 堅守投資紀律的重要性 55
目標明確 /56
分清輕重緩急 /56
把握家族理財戰略的各個階段 /57
理財的目標和成功的定義 /64
第二部分 七大要務
第一項要務 明確家族的愿景、價值觀及目標 70
第5章 明確家族的理念、愿景及價值觀 71
了解環境與歷史 /71
什么是家族文化 /72
不存在一刀切的解決辦法 /72
明確家族的財富理念 /73
平衡不同觀點 /74
財富之地的新移民和原住民 /75
共識與共存 /75
對投資的影響 /76
制定家族的愿景 /77
家族的價值觀 /77
與投資有關的價值觀 /78
確定投資風格 /78
能力與限制 /81
財富的規模、家族的金融成熟度和經驗 /81
信托的條款和意愿書 /82
第6章 確定財富用途，設定總體財務目標 86
家族目標舉例 /87
目標的層級 /89
在世-遺產法 /89
在世需求 /90
遺產類目標 /91
將在世類資產和遺產類資產納入同一資產組合 /92
確定家族資產負債表和潛在選擇范圍 /93
家族的資產負債表 /94
家族投資者面臨的主要問題 /98
第7章 根據各類用途安排資產與投資 102
需要考慮的多個非財務性用途 /102
分散投資 /103
價值觀與機會的跨代傳承 /104
信托 /106
形式與目標匹配 /107
上市公司和非上市公司 /108
合伙企業和專項基金 /108
有限責任公司（LLC）和有限責任合伙企業（LLP） /109
其他實體 /109
跨司法轄區模式 /110
納稅義務和選擇 /111
稅負的類別 /112
婚姻問題 /115
第8章 將家族企業納入財富管理戰略 116
家族企業的定義 /117
不同世代的角色演變 /117
不同的風險狀況 /122
情感上的共同擁有 /122
家族企業的業績和投資組合的表現 /123
通過出售家族企業創造流動性家族財富 /126
第二項要務 制定務實的家族投資框架 130
第9章 反思現代投資組合理論，考慮基于目標的財富管理 131
資產配置的歷史背景 /131
傳統的“60-40”模式 /138
專注于家族目標 /139
基于目標的理財模式 /140
合適，但是否最優 /143
第10章 重新審視不同的資產配置模式 147
資產配置模式的演變史 /147
“核心-衛星”策略 /148
S曲線：在風險與回報、短期與長期之間取得平衡 /150
（另類）時間維度 /152
機會與選擇 /153
常春藤聯盟的課程 /154
情景規劃的作用 /157
整體主動組合管理 /158
最佳方案：專業家族理財室的投資之道 /158
為每個家族選擇最合適的框架 /162
第11章 全面風險管理 164
舊工具已不適應新挑戰 /165
黑天鵝事件 /166
什么是風險 /166
風險的演變 /168
財務風險 /168
家族風險 /170
動蕩新世界 /171
政府開支過度 /172
稅負加重 /173
基本工具：風險管理的四大原則 /176
什么是無法控制的 /179
什么是可以控制的 /180
第三項要務 制定長期家族理財戰略，設計資產配置模型 186
第12章 長期戰略的要素 187
理財計劃的組成部分 /187
綜合框架 /188
全面的理財規劃 /189
從家族的整體目標開始 /189
遺產類資產 /191
現金流預測 /192
現金流的核心作用 /192
其他因素 /193
資產配置與長期戰略 /193
資產配置指導 /194
緊跟變化 /197
規劃的限制 /197
第13章 為未來而投資：大主題與守原則的投資管理 199
趨勢與機會 /199
大主題機會 /200
守原則、可持續的投資 /209
第14章 長期戰略文件（舉例） 217
長期戰略文件（LTS）舉例：雷諾茲（Reynolds）家族 /217
家族背景 /218
家族的宗旨與目標 /221
家族資產負債表 /223
長期戰略 /225
家族長期戰略的要素 /226
家族的金融生態系統和顧問的甄選 /227
經濟與市場展望 /228
資產配置與投資方針 /229
資產類別與投資戰略 /232
運營方面的考慮 /234
績效報告與風險及成本管理 /235
第四項要務 擬定年度投資方針，制定具體投資戰術 236
第15章 擬定年度投資方針，制定投資戰術 237
投資范圍和資產類別 /237
資產類別的用途變化 /237
撰寫投資方針聲明 /240
簡潔的價值 /248
用投資方針聲明連接認識與行動 /248
第16章 反思傳統資產類別的作用 249
現金和固定收益類資產 /249
固定收益類資產的預期回報 /252
形形色色的固定收益策略 /252
過去和未來的回報 /253
為什么持有債券 /255
權益類資產 /256
權益類資產的預期回報 /259
均值回歸 /262
投資者能跑贏指數嗎 /263
價值投資的價值 /264
傳統資產的替代品 /267
第17章 評估另類資產，尋找超額收益 268
投資于另類資產 /269
對另類資產的另類看法 /270
業績差異 /271
不動產 /273
私募股權 /276
基礎設施 /278
信貸策略 /278
對沖與絕對回報基金 /279
互換、衍生品、結構化票據 /280
大宗商品 /281
外匯 /281
直接投資 /282
伊斯蘭及其他宗教性產品 /283
收藏品 /283
興趣和激情投資 /283
對阿爾法和新型另類投資品的尋求 /285
第18章 選擇投資對象和投資管理人 286
需考慮的問題 /286
投資管理人評估的“5P” /293
記錄與紀律 /297
初始配置和戰術決策 /299
第19章 年度投資方針（舉例） 300
投資方針聲明（IPS）舉例：雷諾茲家族 /300
第五項要務 監測投資業績，隨機應變 311
第20章 對照內部目標和外部基準監測業績 312
對投資管理人的監控 /313
基準 /314
分析工具 /317
標準統計數據的問題 /317
向多個利益相關方報告 /318
其他報告 /319
投資方針聲明檢視 /320
家族理財戰略一覽表 /321
有效衡量 /321
第21章 “激流勇進”和動蕩歲月的財富管理 322
適應變化 /322
激流與激浪 /323
與合格的船員一起航行 /323
及時控制 /323
謹慎行事，提高風險敏感度 /323
交叉核對 /324
借助更詳細的報告，進行更頻繁的檢視 /324
保持靈活 /324
未雨綢繆 /325
確保船體堅固完好 /325
拋棄多余的船貨 /325
進行必要的變革 /325
避開暴風雨 /326
尋找安全港 /326
人棄我取 /326
使你的船員專注、滿意 /327
危機過后就要全速前進 /327
第六項要務 選聘并管理一批可信賴的財務顧問 328
第22章 設計支持體系，選擇顧問 329
管理生態系統 /330
以家族為中心的生態系統 /330
以家族為中心 /331
內圈親信顧問 /332
精選專業人士網絡 /332
現在的系統有什么問題 /333
首席投資官 /333
投資委員會 /335
選擇并管理顧問 /336
個體與團隊 /339
第23章 家族理財室的作用 342
家族理財室的常規業務活動 /343
家族理財室的存在理由 /344
綜合理財 /345
行政、報告、家族服務 /347
客觀的建議 /347
價值觀的保存 /348
家族理財室的服務 /348
內部還是外部 /350
組織并外包首席投資官職能 /351
選擇合適的聯合家族理財室 /353
從家族企業中分離出來 /355
成本區間 /355
審慎 /356
致力于實現家族的目標 /356
第七項要務 凝聚并教育家族成員 362
第24章 制定正確的財富分配策略 363
財務角度 /364
家族與個人角度 /364
理念、現實、政策 /366
分配政策中的難題 /366
可持續的分配比例 /368
以退為進 /369
多少才算過多 /369
在多大年齡繼承財富 /370
實用的財富分配方案 /370
里程碑法 /371
自己創造財富 /372
標準與價值觀 /373
第25章 為家族財富的成功管理與代際傳承做準備 378
大規模財富傳承 /378
凝聚與教育 /379
情感責任心 /380
需要學什么 /381
理財教育清單 /382
凝聚、教育、經驗 /382
家族組織架構 /383
缺乏凝聚力的代價 /384
家族的歷史和價值觀 /384
懂得什么是真正的家族財富 /386
我們應怎樣學習 /387
應向家族的教育與凝聚投入多少 /388
兩個關鍵問題 /389
共同的責任 /390
一枚硬幣的兩面 /392
結論
第26章 家族財富的成功管理與代際傳承 396
服務于多個家族目標 /397
采用新模式 /397
綜合理財模式 /399
持續取得高回報 /400
家族財富的成功跨代傳承 /400
愿望絕非策略 /401
參考文獻 402
要為家族做好長期投資，就需要對家族和理財有深入的了解；本書完美地詮釋了這兩個主題，為希望長期保存并傳承財富的家族提供了全面的參考資料和實用的操作建議。
── 列支敦士登王子、LGT集團首席執行官馬克斯（Prince Max）
巨額財富的管理、保值、增值是一項艱巨的任務，要求嚴守紀律、精誠合作。家族投資戰略的制定涉及紛繁復雜的決策與紀律，《家族理財之道》將家族置于這個龐雜網絡的核心位置。
── SandAire執行主席阿列克斯·斯科特（Alex Scott）
本書就如何將家族與理財結合起來提供了寶貴、實用的指南。書中列舉了七大要務和眾多示例、案例、清單，值得每個富豪家族及其顧問參考。
——CTC咨詢公司、Harris myCFO公司總裁約翰·貝內維德斯（John Benevides）
作者巧妙地將理論與實踐結合在一起，闡述了財富的成功傳承始于家族的愿景和價值觀。
── 家族理財室協會（Family Office Exchange）首席執行官莎拉·漢密爾頓（Sara Hamilton）
本書結構嚴謹、內容全面，涵蓋了富豪家族理財方面的眾多經驗教訓。這些經驗教訓和本書的整體內容可為所有家族投資者及其顧問提供有用的指導。
── Baer & Karrer公司合伙人安德烈亞斯·巴爾（Andreas Baer）
這本書全面、專業、實用……強烈推薦。
── One Global Asia家族理財室和Deauville私人理財室創始人Iu-Jin Ong
終于有了這樣一本書！《家族理財之道》將家族投資者置于其原本就應處在的核心位置。這本優秀的作品為富豪家族提供了新穎、嚴謹的思路和明確、實用的指引。這種以家族為核心的思路非常寶貴。
── Pitcairn公司董事長德克·容格（Dirk Jungé）
在《家族理財之道》中，作者闡述了，為了持續、有效地管理家族財富，需要將家族與理財結合起來。他們不僅闡述了這個核心要點，還為做到這點提供了全面、實用的指南。這本書應該成為家族領袖及其顧問的必讀書籍。
── 多倫多大學羅特曼管理學院院長羅杰·馬丁（Roger Martin）
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