緒言硬著陸去哪兒了
硬著陸陰影曾籠罩著中國經濟。2013年下半年，鑒于中國經濟若干主要指標斷崖式回落，境外一些重要研究機構，以及境外主流媒體，包括高盛、《華爾街日報》、《紐約時報》等，紛紛認為中國經濟將硬著陸。2014年上半年，國內少數大牌學者也開始提出這一觀點。
當時中國經濟形勢確實異常嚴峻，硬著陸有相當大概率，說人唱衰中國并不公允。20012011年，按美元計算，中國商品出口年均增長21.7%，2011年后連續多年負增長；19982011年，全國規模以上工業利潤年均增長33.3%，20112015年的年均增速猛然降至0.9%(見圖1)。
霎時間，種種令人沮喪的信息鋪天蓋地，網上更是一片悲情。企業遭受煎熬，一些金融機構出現巨額壞賬，地方政府焦頭爛額，宏觀經濟表現堪憂，各方預期一派悲觀。
圖1商品出口增速斷崖式回落與全國規模以上工業利潤平均增速斷崖式回落
對于這種陡然由熱轉冷的經濟形勢，全球范圍內很少有經濟體能經受得住。委內瑞拉因出口受挫，國內經濟一塌糊涂，本幣大幅貶值，人民水深火熱。
然而，中國經濟頑強挺立。特別是2016年，工業好轉已是不爭事實。全國規模以上工業企業一些主要財務數據，持續數月全面好轉。如虧損企業累計增長數，2016年11月同比增長僅0.2%，比2015年猛降17.2個百分點。這數據也許不一定準確，但比2015年同期低17.2個百分點的假，恐怕是造不出來的。
工業主營業務收入增速穩步上升。2016年11月累計同比增長4.4%，比上年上升3.3個百分點。這一指標未受2015年基數高低影響，真實性更高一些。當然，2016年下半年生產者價格開始上漲，但即使去掉這一因素，上升趨勢也比較明顯。
企業庫存增速開始回升。這一數據的重要意義，在于它反映了企業生產經營的重要行為特征，或可說是企業信心指數。
全國規模以上工業企業自2014年8月以來，存貨累計增速持續下降。撇開價格因素不說，大致是典型的去庫存過程，也是信心下降的過程，對宏觀經濟有很大不利。因為根據經驗，去庫存將拉低GDP增速0.5～1個百分點。然而2016年6月，存貨累計增速在降到－1.0%的水平后，開始上升，至2016年11月累計同比增長3.1%，比10月上升1.7個百分點，比2015年同期上升2.3個百分點。這里有價格因素的影響，但上升趨勢明顯。
工業利潤增速開始上升。2015年，中國工業利潤負增長。2016年1、2月份同比增長4.8%，至11月累計同比增長9.4%。更重要的是，這同樣未受2015年基數影響。浙江工業利潤2016年至11月累計增速，更是達到16.3%。
硬著陸去爪哇國了！如果沒有小概率突發事件，如果金融體系，以及債市、匯市和股市，能有大致的穩定，中國經濟硬著陸的陰影，應已經或正在消散之中。
是什么因素使得硬著陸陰影消逝或正在消逝？總的來說有四點：
一是改革造就的民企崛起；二是加入WTO帶來的開放活力；三是近40年快速發展積累的人力和物質資本；四是黨中央和國務院應對有方，若干政策成功等。但客觀地說，基本因素有如下幾個方面。
消費崛起。消費崛起是由居民收入增長相對加快推動的。居民人均收入占人均GDP比重，大致已從2011年的41.4%，上升到2015年的44.5%，上升了3.1個百分點。這就使得在出口投資等指標斷崖式下滑的情況下，消費增長率直至2015年，仍堅實地保持兩位數。即使消費增長率在2016年有所下降，11月累計增長實際仍達9.2%。
草根韌性。有人會說，居民收入增長相對加快，難道不是增加企業成本嗎？兄弟，常識會騙人的!中國經濟長期粗放外延增長，遍地是黃金。據我調查，僅一個美容足浴行業的毛巾洗滌專業化、社會化，就可以為店家每年節省開支10余萬元。勞動成本上升壓力之下，企業強化精益管理生產等，省下的錢有可能超過勞動工資增長。更重要的是，如勞動者收入長期低下，占GDP比重長期很低，商家的東西賣給誰去？草根韌性決定了民間有很強應對能力。
積極收縮。當中國商品出口從年均增長20%多，降到負增長時，絕大多數企業懵了。這好比準備了20人的酒席，卻只來了不到10人，這宴席看來是辦不下去了。其實最佳的應對辦法很簡單，縮小宴席規模，請已來的客人痛飲，浙江民間企業用的就是這招。相當一部分企業這幾年積極壓低庫存、減少負債、減少用工，由此導致低水平下的生產經營新均衡。典型者如杭州一家專營出口家具尾單的企業，果斷關閉3家門店，集中精力擴張和做好旗艦店，在經濟寒風中取得較好業績。
創新強化。這里既包括積極推進新產業、新業態和新商業模式發育，更包括致力于新品開發和加快技術進步。蕭山一家占全國水泥廠土建施工市場份額1/3的企業，積極向酒店業一站式全產業鏈服務拓展，促進了企業轉型。名列中國建筑業競爭力百強中民營建筑企業首位的中天建設集團，積極發展工廠化生產，努力向建材行業拓展，其氟硅產品逆勢而上，生產經營穩健增長。浙江工業投資20142016年雖有較大回落，但技術改造投資年均增長仍達14.6%，比全省工業投資年均增長高1倍。
硬著陸之圍或將暫解，當下應積極探討如何促進經濟回升的問題。本人已觀察到了一些重要跡象，提出了淺V回升判斷。如何積極促進這一回升？本書在這方面花費了較多筆墨，如能回答讀者心頭一些疑惑，是本人榮幸。
現在最大的問題是堅定民間信心。法治現狀不容樂觀，生命尚如此脆弱，更何況財產權；全面深化改革仍有較多阻力，重大改革缺少顯著進展；全球化驚現逆流，二戰后的美好時光或正在終結；金融體系等存在較多風險，經濟運行仍需高度審慎。未來中國走向如何，未來發展或有較多不確定性，相當一些人迷茫不安。
不過，我們應清晰認識到中國經濟是典型的具有堅實支撐的典型三明治結構。上層是國企，中間層是政府，底層是草根經濟。國企效率相對較低，尤其是經營或有一些問題，如2016年年底杭州市拍賣商住用地，樓面價最高達到了令人難以置信的4.3萬元，據總部在杭州的好地網分析，出讓金的2/3來自國企。政府居于中樞，但也比較為難。利益集團如堅冰般難以破除，傳統價值仍左右著人們的思想和行為，十八屆三中全會提出的國家治理體系和治理能力的現代化建設，進展較難令人滿意。草根經濟，是中國經濟當下一股最積極健康和最活躍的力量，他們正從2011年以來的打擊中恢復過來，競爭力正在恢復重構。
草根經濟唯一的選擇就是好好干活。小區外新開的粢飯小鋪，小夫妻倆從早上6點干到晚上8點多，臉上始終堆著微笑。這是他們的安身立命之所，小孩的未來幸福，父母的寄托，讓他們沒有半絲理由可以懈怠，而這正是中國東南沿海民間經濟一個縮影。所謂草根經濟，當然還包括改革開放后迅猛壯大的眾多民間大中型企業，如低調的中天建設集團、桐廬快遞幫、深圳華為等，他們是中國經濟的中流砥柱。別看一些企業家似乎玩世不恭，言語消極，其實他們像叢林中的狼一樣機敏地等待著任何一個可能出現的商機。
希望在民間，希望在千千萬萬民間企業家當中。20世紀80年代初期以來，政府依靠他們，形成了快速的市場化、工業化和城市化，現如今也必須緊緊依靠他們。令人遺憾的是，他們的處境有一點點艱難。財產權總是像達摩克利斯劍那樣高懸于他們頭頂，以前錢少無所謂，但現在資產是他們的價值體現，產權問題凸現；企業稅費加重，中產稅負也不輕，被稱為最高智囊的大牌學者只與西方比較，不做國內的縱向比較，認為宏觀稅負不高，指責別人跨界不懂，更讓人特別不好受。
當務之急是企業減負，強化民間產權保障，增強民企信心，優化提升信貸對實體經濟的支持。而當下，仍存在著有人歡喜有人愁的結構性困境，以及壓指標和片面追求數字好看，一些地方收過頭稅等較多問題。雖然經濟已有淺V回升跡象，但仍面臨著較多困難和壓力，如何真正形成微微向上的實際增長曲線，唯有上下齊心，共同努力。
祝福中國經濟！
卓勇良
2017年1月7日于杭州城西余杭塘河畔
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