這本書關(guān)注于期權(quán)隱含波動率曲面的構(gòu)建，讓讀者更好地理解隱含波動率曲面，是波動率曲面建模方面非常**與經(jīng)典的讀本，基本所有關(guān)于波動率建模的研究都會引用這本書，它堪稱波動率建模方面的圣經(jīng)。這本書已經(jīng)成為業(yè)界流傳的經(jīng)典資料。本書作者對局部波動率、隨機(jī)波動率模型的處理方法成為業(yè)界的標(biāo)準(zhǔn)。
Jim Gatheral 是美林證券（Merril Lynch）的董事總經(jīng)理（Managing director），紐約大學(xué)柯朗數(shù)學(xué)科學(xué)研究所的客座教授。Gatheral博士于1983年在劍橋大學(xué)獲得理論物理博士學(xué)位。之后，他主要于倫敦、東京、紐約從事衍生產(chǎn)品相關(guān)工作——賬簿管理、風(fēng)險控制、量化分析。1997年至2005年，Gatheral博士在美林證券股票量化分析組任主管。他現(xiàn)在的研究重點是股票市場微觀結(jié)構(gòu)和算法交易。
陳思，浙江大學(xué)數(shù)學(xué)系博士，研究方向為期權(quán)波動率曲面、奇異期權(quán)及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品定價與風(fēng)險對沖。浙江大學(xué)量化投資學(xué)會會長，和訊專欄嘉賓，第一財經(jīng)嘉賓。
目 錄
第1章 隨機(jī)波動率和局部波動率 1
1．1 隨機(jī)波動率 1
1．2 局部波動率 7
第2章 風(fēng)險均衡原理簡介 16
2．1 動態(tài)過程 16
2．2 Heston模型下的歐式期權(quán)定價公式 17
2．3 Heston模型下特征函數(shù)的推導(dǎo) 21
2．4 Heston模型的仿真模擬 22
第3章 隱含波動率曲面 26
3．1 從隱含波動率到局部波動率 26
3．2 Heston模型的局部波動率 33
3．3 Heston模型的隱含波動率 35
3．4 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期權(quán)的隱含波動率曲面 37
第4章 Heston-Nandi模型 44
4．1 Heston-Nandi模型的局部方差 44
4．2 數(shù)值例子 45
4．3 結(jié)果討論 50
第5章 引入跳過程 51
5．1 為什么需要引入“跳” 51
5．2 跳擴(kuò)散（Jump Diffusion） 53
5．3 特征函數(shù)方法 56
5．4 隨機(jī)波動率加跳 65
第6章 違約風(fēng)險建模 72
6．1 Merton的違約模型 72
6．2 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)套利 74
6．3 跳滅模型中的局部和隱含波動率 77
6．4 違約風(fēng)險對期權(quán)價格的影響 79
6．5 CreditGrades模型 81
第7章 波動率曲面漸近 85
7．1 剩余到期時間較短的情況 85
7．2 Medvedev-Scaillet的結(jié)果 87
7．3 加入跳 90
7．4 剩余到期時間較長的情況：Fouque、Papanicolaou和Sircar 92
7．5 極小的波動率的波動率：Lewis 93
7．6 執(zhí)行價的極值：Roger Lee 94
7．7 漸近性總結(jié) 97
第8章 隱含波動率曲面動態(tài) 98
8．1 隨機(jī)波動率模型下的波動率傾斜動態(tài) 98
8．2 局部波動率模型下的波動率傾斜動態(tài) 99
8．3 隨機(jī)隱含波動模型 100
8．4 數(shù)字期權(quán)和數(shù)字Cliquets 100
第9章 障礙期權(quán) 104
9．1 定義 104
9．2 特殊情況 105
9．3 反射原理 106
9．4 回溯對沖法 109
9．5 平價公式 109
9．6 準(zhǔn)靜態(tài)對沖和定性估價 110
9．7 針對離散監(jiān)測的調(diào)整 113
9．8 巴黎期權(quán) 115
9．9 障礙期權(quán)的應(yīng)用 116
9．10 結(jié)論 116
第10章 奇異凱利期權(quán) 117
10．1 局部封頂、全局封底凱利 117
10．2 反向凱利 120
10．3 拿破侖 122
第11章 波動率衍生品 127
11．1 一般的歐式收益結(jié)構(gòu)概覽 127
11．2 方差和波動率互換 130
11．3 波動率衍生品定價 139
11．4 基于二次變差的交易所交易衍生品 148
11．5 總結(jié) 153
參考文獻(xiàn) 154
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