本書屬于高等院校金融類教材，它以現代證券投資理論為基礎，系統、全面地介紹了證券投資基礎知識、基本原理、投資分析及決策的全過程。本書以證券投資的收益與風險、投資組合的選擇、證券定價理論和證券市場理論等為理論核心，以證券投資工具、證券投資市場、證券投資分析以及維護投資運作的證券監管制度為主要內容，形成了證券投資完整的理論體系和知識結構。
雷寅丹，自參加工作以來，一直從事經管類方面的教學和研究工作，積累了豐富的教學和經驗，教育思想觀念先進，教學內容理論聯系實際，教學方法靈活創新,教學效果優秀，受到學生歡迎。多年來潛心研究證券投資市場和證券投資分析以及維護投資運作。
目 錄
第一章 證券投資導論 ............................................................................................. 1
第一節 證券投資的產生與發展 ........................................................................................................ 1
一、投資的概念 ........................................................................................................................... 1
二、證券的概念 ........................................................................................................................... 2
三、有價證券的基本類型 ........................................................................................................... 2
四、證券投資的概念 ................................................................................................................... 4
五、證券投資的產生和發展 ....................................................................................................... 4
六、中國證券投資的產生和發展 ............................................................................................... 5
第二節 證券投資過程 ........................................................................................................................ 6
一、理性的投資過程 ................................................................................................................... 6
二、證券投資與實物投資 ........................................................................................................... 7
三、證券投資與證券投機 ........................................................................................................... 7
第三節 證券投資學的基本內容與研究方法 ..................................................................................... 8
一、證券投資學的基本內容 ....................................................................................................... 8
二、證券投資學的研究方法 ....................................................................................................... 8
第四節 虛擬經濟與實體經濟 ............................................................................................................ 8
一、虛擬經濟形成機理、發展與規模 ....................................................................................... 8
二、虛擬經濟與實體經濟的關系 ..............................................................................................10
三、我國發展虛擬經濟的幾點建議 ..........................................................................................12
第二章 債券 .......................................................................................................... 13
第一節 債券概述 ...............................................................................................................................13
一、債券的定義 ..........................................................................................................................13
二、債券的基本要素 ..................................................................................................................13
三、債券的基本特征 ..................................................................................................................14
四、債券的種類 ..........................................................................................................................15
第二節 債券的交易與發行 ...............................................................................................................21
一、債券交易 ..............................................................................................................................21
二、債券發行 ..............................................................................................................................21
第三節 債券管理 ...............................................................................................................................23
一、債券的風險管理 ..................................................................................................................23
二、債券收益率的計算 ..............................................................................................................24
三、債券的評級 ..........................................................................................................................25
四、債券型基金 ..........................................................................................................................25
五、債券和股票的區別 ..............................................................................................................26
六、中美債券市場比較分析 ......................................................................................................27
七、債券市場發展啟示 ..............................................................................................................27
第三章 股票 .......................................................................................................... 29
第一節 股份有限公司及其組織形式 ...............................................................................................29
一、股份制度的概念 ..................................................................................................................29
二、股份制度的歷史與作用 ......................................................................................................29
三、股份制度的作用 ..................................................................................................................30
四、股份有限公司的發起 ..........................................................................................................30
五、股份有限公司的股東 ..........................................................................................................30
六、股份有限公司的組織機構 ..................................................................................................31
七、股份有限公司的變更 ..........................................................................................................31
第二節 股票概述 ...............................................................................................................................32
一、股票的概念 ..........................................................................................................................32
二、股票的歷史與發展 ..............................................................................................................33
三、股票的特征 ..........................................................................................................................34
四、股票的價值與價格 ..............................................................................................................35
五、股票市價的簡單計算模型 ..................................................................................................37
第三節 股票的種類 ...........................................................................................................................38
一、普通股股票 ..........................................................................................................................38
二、優先股股票 ..........................................................................................................................40
三、后配股股票 ..........................................................................................................................42
四、記名股票和不記名股票 ......................................................................................................43
五、面值股票和無面值股票 ......................................................................................................43
六、按股票的投資主體分類 ......................................................................................................44
七、按上市地點分類 ..................................................................................................................45
八、按公司業績分類 ..................................................................................................................45
九、我國的股權分置改革 ..........................................................................................................46
第四章 證券投資基金 ........................................................................................... 48
第一節 證券投資基金概述 ...............................................................................................................48
一、證券投資基金的概念、起源及發展 ..................................................................................48
二、證券投資基金的性質 ..........................................................................................................49
三、證券投資基金的基本特征 ..................................................................................................49
四、證券投資基金的作用 ..........................................................................................................50
五、證券投資基金的構成 ..........................................................................................................50
六、證券投資基金的參與主體 ..................................................................................................51
七、利用證券投資基金進行證券投資的分析方法 ..................................................................51
八、證券投資基金與股票、債券的區別 ..................................................................................52
第二節 證券投資基金的基本類型 ...................................................................................................53
一、按基金的組織方式分類 ......................................................................................................53
二、按基金的運作方式分類 ......................................................................................................54
三、按投資目標分類 ..................................................................................................................55
四、按投資標的分類 ..................................................................................................................56
五、按投資理念分類 ..................................................................................................................57
六、按資本來源和流向分類 ......................................................................................................57
七、其他特殊類型 ......................................................................................................................58
第三節 我國證券投資基金的組織管理 ...........................................................................................59
一、證券投資基金的募集 ..........................................................................................................59
二、申請設立證券投資基金的基本條件 ..................................................................................59
三、證券投資基金份額的申購和贖回 ......................................................................................61
四、證券投資基金的投資和收益分配 ......................................................................................61
五、證券投資基金的托管人與管理人 ......................................................................................62
六、基金持有人的權利與義務 ..................................................................................................63
七、證券投資基金運作的監督管理 ..........................................................................................64
八、證券投資基金禁止從事的行為 ..........................................................................................64
九、證券投資基金的收費 ..........................................................................................................65
十、證券投資基金的估值和凈資產值 ......................................................................................66
十一、證券投資基金的發行方式 ..............................................................................................66
十二、基金份額持有人大會 ......................................................................................................67
十三、監督管理和法律責任 ......................................................................................................68
第四節 基金定投 ...............................................................................................................................68
一、基金定投的概念 ..................................................................................................................68
二、基金定投的特點 ..................................................................................................................68
三、基金定投的優點 .................................................................................................................69
四、基金定投的投資原則 ........................................................................................................70
五、基金定投的投資誤區 ..........................................................................................................70
第五章 金融衍生工具 ........................................................................................... 73
第一節 金融衍生工具概述 ...............................................................................................................73
一、金融衍生工具的含義和特點 ..............................................................................................73
二、金融衍生工具的產生、發展及現狀 ..................................................................................74
三、金融衍生工具的種類 ..........................................................................................................75
四、金融衍生工具的功能 ..........................................................................................................77
第二節 金融遠期合約 .......................................................................................................................77
一、現貨交易、遠期交易與期貨交易 ......................................................................................77
二、金融遠期合約與遠期合約市場 ..........................................................................................78
第三節 金融期貨合約與金融期貨市場 ...........................................................................................78
一、金融期貨的定義和特征 ......................................................................................................78
二、金融期貨的主要交易制度 ..................................................................................................79
三、金融期貨的種類 ..................................................................................................................80
四、金融期貨的基本功能 ..........................................................................................................81
第四節 金融期權與期權類金融衍生產品 ........................................................................................82
一、金融期權的定義和特征 ......................................................................................................82
二、金融期權的分類 ..................................................................................................................83
三、金融期權的基本功能 ..........................................................................................................84
四、權證 ......................................................................................................................................84
五、可轉換債券 ..........................................................................................................................85
第五節 金融互換交易 .......................................................................................................................86
一、互換合約的概念 ..................................................................................................................86
二、互換合約的特點 ..................................................................................................................87
三、互換合約的產生與發展 ......................................................................................................87
四、互換交易的功能 ..................................................................................................................87
五、互換合約的種類 ..................................................................................................................87
六、基本的互換合約 ..................................................................................................................88
第六節 其他衍生工具簡介 ...............................................................................................................88
一、存托憑證 ..............................................................................................................................88
二、資產證券化與證券化產品 ..................................................................................................90
三、結構化金融衍生產品 ..........................................................................................................92
第六章 證券投資主體 ........................................................................................... 93
第一節 非金融機構 ...........................................................................................................................93
一、現代企業制度 ......................................................................................................................93
二、股份有限公司的設立 ..........................................................................................................94
三、股份有限公司的組織結構 ..................................................................................................95
四、企業投融資 ..........................................................................................................................96
五、企業并購 ..............................................................................................................................96
第二節 非銀行金融機構 ...................................................................................................................97
一、投資銀行證券投資 ..............................................................................................................97
二、保險公司證券投資 ..............................................................................................................99
三、社會保障機構證券投資 .................................................................................................... 100
第三節 銀行機構 ............................................................................................................................. 101
一、商業銀行和投資銀行的合分模式 .................................................................................... 101
二、證券市場對商業銀行的影響 ............................................................................................ 101
三、商業銀行證券投資的目的 ................................................................................................ 102
四、商業銀行證券投資的方式 ................................................................................................ 102
第四節 官方機構 ............................................................................................................................. 104
一、財政部與證券投資 ............................................................................................................ 104
二、中國人民銀行與證券投資 ................................................................................................ 105
三、政策性銀行與證券投資 .................................................................................................... 105
第五節 居民個人 ............................................................................................................................. 106
一、個人證券投資目的 ............................................................................................................ 106
二、個人證券投資的影響因素 ................................................................................................ 106
三、個人證券投資的過程 ........................................................................................................ 106
四、個人證券投資的策略 ........................................................................................................ 107
第七章 證券市場概述 ......................................................................................... 109
第一節 證券市場的基本概念 ......................................................................................................... 109
一、證券市場的含義 ................................................................................................................ 109
二、證券市場的特征 ................................................................................................................ 109
三、證券市場與其他市場的區別 ............................................................................................ 110
四、證券市場的結構 ................................................................................................................ 110
五、證券市場的功能分析 ........................................................................................................ 111
第二節 證券市場構成要素（參與者） ......................................................................................... 112
一、證券發行人 ........................................................................................................................ 112
二、證券投資人 ........................................................................................................................ 113
三、證券市場中介機構 ............................................................................................................ 114
第三節 證券市場的產生與發展 ..................................................................................................... 116
一、證券市場的產生 ................................................................................................................ 116
二、證券市場的發展階段 ........................................................................................................ 116
三、國際證券市場發展現狀與趨勢 ........................................................................................ 117
四、中國證券市場發展史簡述 ................................................................................................ 118
五、中國證券市場的對外開放 ................................................................................................ 119
第八章 證券發行市場 ......................................................................................... 121
第一節 證券發行市場概述 ............................................................................................................. 121
一、證券發行市場的含義與作用 ............................................................................................ 121
二、證券發行分類 .................................................................................................................... 121
三、證券承銷制度 .................................................................................................................... 122
四、證券發行市場的主體結構 ................................................................................................ 123
五、證券發行的管理 ................................................................................................................ 123
第二節 債券的發行與承銷 ............................................................................................................. 124
一、債券發行與承銷概述 ........................................................................................................ 124
二、國債的發行與承銷 ............................................................................................................ 126
三、金融債券的發行與銷售 .................................................................................................... 128
四、企業（公司）債券的發行與銷售 .................................................................................... 129
五、基金單位的發行 ................................................................................................................ 130
第三節 股票的發行 ....................................................................................................................... 131
一、股票的發行目的和條件 .................................................................................................... 131
二、股票公開發行、上市與承銷 ............................................................................................ 133
三、股票發行定價 .................................................................................................................... 136
四、必須具備的募股文件 ........................................................................................................ 137
五、股票發行的申報程序 ........................................................................................................ 137
六、發行審批 ............................................................................................................................ 138
七、我國股票的發行方式 ........................................................................................................ 138
八、股票發行費用 .................................................................................................................... 138
第九章 證券交易市場 ......................................................................................... 139
第一節 證券交易市場概述 ............................................................................................................. 139
一、證券交易市場的概念和特點 ............................................................................................ 139
二、證券交易市場的參與者 .................................................................................................... 139
三、證券交易市場的功能 ........................................................................................................ 139
四、證券交易市場運行特點 .................................................................................................... 140
第二節 證券交易市場的類型 ......................................................................................................... 141
一、場內交易市場 .................................................................................................................... 141
二、場外交易市場 .................................................................................................................... 142
第三節 證券交易市場參與者 ......................................................................................................... 144
一、證券發行人 ........................................................................................................................ 144
二、證券投資人 ........................................................................................................................ 144
三、證券市場中介機構 ............................................................................................................ 144
四、自律性組織 ........................................................................................................................ 145
五、證券監管機構 .................................................................................................................... 146
第四節 證券交易的程序、方式和價格 ......................................................................................... 146
一、證券上市 ............................................................................................................................ 146
二、證券交易程序及交易規則 ................................................................................................ 148
三、證券交易方式 .................................................................................................................... 150
四、證券價格（以股票為例） ................................................................................................ 153
五、股票除權、除息及除權價的計算 .................................................................................... 154
六、股票價格指數 .................................................................................................................... 156
第十章 上市公司的運作 ...................................................................................... 158
第一節 上市公司概述 ..................................................................................................................... 158
一、上市公司的概念及特點 .................................................................................................... 158
二、公司上市的基本條件 ........................................................................................................ 160
三、公司上市的基本程序 ........................................................................................................ 161
四、退市制度 ............................................................................................................................ 162
第二節 上市公司信息披露制度 ..................................................................................................... 164
一、信息披露制度的概念 ........................................................................................................ 164
二、信息披露制度的起源 ........................................................................................................ 164
三、信息披露制度的特征 ........................................................................................................ 164
四、信息披露制度的基本原則 ................................................................................................ 165
五、信息披露制度的內容 ........................................................................................................ 166
第三節 上市公司的資產重組 ......................................................................................................... 172
一、資產重組的概念 ................................................................................................................ 172
二、我國上市公司資產重組的特性 ........................................................................................ 172
三、上市公司資產重組的必然性和重要性 ............................................................................ 173
四、資產重組的類型 ................................................................................................................ 173
五、資產重組的基本形式 ........................................................................................................ 174
六、我國上市公司資產重組的特殊功能 ................................................................................ 175
七、我國上市公司資產重組的特殊目標 ................................................................................ 176
八、資產重組的歷程 ................................................................................................................ 177
第十一章 有價證券的價格決定 ......................................................................... 178
第一節 債券價格的決定 ................................................................................................................. 178
一、債券的定價原理 ................................................................................................................ 178
二、收益率曲線與利率的期限結構 ........................................................................................ 179
三、債券的基本價值評估 ........................................................................................................ 180
第二節 股票的價格決定 ................................................................................................................. 181
一、市盈率估價方法 ................................................................................................................ 181
二、貼現現金流模型 ................................................................................................................ 181
三、影響股票價格決定的主要因素 ........................................................................................ 182
第三節 投資基金及可轉換證券的價格決定 .................................................................................. 183
一、投資基金價格及凈值的決定 ............................................................................................ 183
二、開放式基金的價格決定 .................................................................................................... 183
三、封閉式基金的價格決定 .................................................................................................... 183
四、影響證券投資基金價值的主要因素 ................................................................................ 183
五、可轉換證券的價格決定 .................................................................................................... 184
第十二章 證券投資分析概述 ............................................................................... 189
第一節 證券投資分析的含義及方法 ............................................................................................. 189
一、證券投資分析的含義及目標 ............................................................................................ 189
二、證券投資分析理論的發展與演化 .................................................................................... 189
三、證券投資主要分析方法 .................................................................................................... 191
四、證券投資分析的信息來源 ................................................................................................ 192
第二節 有價證券的投資價值分析與估值方法 .............................................................................. 193
一、證券估值基本原理 ............................................................................................................ 193
二、證券估值方法 .................................................................................................................... 196
第十三章 證券投資基本分析 ............................................................................... 197
第一節 證券投資基本分析概述 ..................................................................................................... 197
一、證券投資基本分析的概念 ................................................................................................ 197
二、證券投資基本分析的理論基礎 ........................................................................................ 197
三、證券投資基本分析的基本內容 ........................................................................................ 198
四、基本分析法的優缺點及適用范圍 .................................................................................... 198
第二節 證券投資的宏觀經濟分析 ................................................................................................. 204
一、宏觀經濟分析的意義 ........................................................................................................ 204
二、宏觀經濟分析的基本方法 ................................................................................................ 204
三、評價宏觀經濟形勢的基本指標 ........................................................................................ 205
四、宏觀經濟運行分析 ............................................................................................................ 207
五、宏觀經濟政策的因素分析 ................................................................................................ 210
六、其他宏觀影響因素分析 .................................................................................................... 213
第三節 證券投資的行業分析（中觀經濟分析） .......................................................................... 215
一、行業的含義和行業分析的意義 ........................................................................................ 215
二、行業劃分的方法 ................................................................................................................ 215
三、行業的一般特征分析 ........................................................................................................ 217
四、影響行業興衰的主要因素 ................................................................................................ 221
五、行業分析的方法 ................................................................................................................ 223
第十四章 證券投資基本分析之公司分析 ............................................................. 227
第一節 公司分析概述 ..................................................................................................................... 227
一、公司與上市公司的含義 .................................................................................................... 227
二、公司分析的意義 ................................................................................................................ 227
第二節 公司基本分析 ..................................................................................................................... 228
一、公司行業地位分析 ............................................................................................................ 228
二、公司經濟區位分析 ............................................................................................................ 228
三、公司產品分析 .................................................................................................................... 228
四、公司經營能力分析 ............................................................................................................ 228
五、公司盈利能力和公司成長性分析 .................................................................................... 229
六、公司基本分析在上市公司調研中的實際運用 ................................................................ 230
第三節 公司財務分析 ..................................................................................................................... 231
一、公司財務分析必須披露的財務信息及其相關信息 ......................................................... 231
二、公司主要的財務報表 ........................................................................................................ 231
三、財務報表分析的目的與方法 ............................................................................................ 233
四、公司財務比率分析（重點、難點） ................................................................................ 233
五、會計報表附注分析 ............................................................................................................ 243
六、公司財務狀況的綜合分析 ................................................................................................ 244
七、EVA——業績評價的新指標 ............................................................................................. 244
八、財務分析中應注意的問題 ................................................................................................ 245
第四節 公司重大事項分析 ............................................................................................................. 245
一、上市公司重大事件 ............................................................................................................ 245
二、公司的資產重組 ................................................................................................................ 246
三、公司的關聯交易 ................................................................................................................ 248
四、會計和稅收政策的變化 .................................................................................................... 249
第十五章 證券投資技術分析 ............................................................................... 250
第一節 證券投資技術分析概論 ..................................................................................................... 250
一、證券投資技術分析的含義 ................................................................................................ 250
二、證券投資技術分析的作用 ................................................................................................ 250
三、證券投資技術分析與基本分析的比較 ............................................................................ 251
四、證券投資技術分析的基本假設 ........................................................................................ 251
五、證券投資技術分析的基本要素 ........................................................................................ 252
六、證券投資技術分析的局限 ................................................................................................ 253
七、技術分析的理論基礎——道氏理論 ................................................................................ 254
八、技術分析方法的分類 ........................................................................................................ 255
九、技術分析方法應用時應注意的問題 ................................................................................ 255
第二節 證券投資技術分析主要理論 ............................................................................................. 255
一、K 線理論 ............................................................................................................................ 255
二、切線理論 ............................................................................................................................ 260
三、形態理論 ............................................................................................................................ 262
四、波浪理論 ............................................................................................................................ 273
五、量價關系理論 .................................................................................................................... 274
第三節 證券投資技術分析主要指標 ............................................................................................. 276
一、技術指標方法簡述 ............................................................................................................ 276
二、趨勢型指標 ........................................................................................................................ 277
三、超買超賣指標 .................................................................................................................... 280
四、人氣指標 ............................................................................................................................ 284
五、大勢指標 ............................................................................................................................ 285
課后習題及答案 ..................................................................................................... 288
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