本書保持了2011年第1版和2014年第2版的特色，書中材料、數據和分析主要基于中國當前投資市場，試圖將投資學理論和投資實踐融為一體，以使其適合中國學生學習。在本書的修訂過程中，作者將許多高校教師的意見和建議融入其中。為使老師能夠更好地將本書用于教學，作者編輯了配套練習題、試卷、閱讀材料和視頻材料。
最近幾年，中國投資市場迅猛發展，金融產品創新層出不窮，投資市場也因此跌宕起伏，并出現千股漲停、千股跌停、千股停牌等奇觀。這些都表明，中國投資市場仍然具有鮮明的中國特色，創新和監管都要以中國現實為基礎。這也對高等學校“投資學”教學提出了新的更高的要求，必須用投資學理論對投資現實發展做出合理分析和解釋，對投資市場未來發展給予前瞻性研究。《投資學原理及應用》（第3版）在此背景下和讀者見面了。
本書保持了2011年第1版和2014年第2版的特色，書中材料、數據和分析主要基于中國當前投資市場，力圖將投資學理論和投資實踐融為一體，以使其更適合中國學生學習。在此基礎上，第3版教材在以下三個方面有所拓展。
第一，理論更加豐富充實。投資學理論在許多投資問題上存在不同的觀點，不同的觀點都有其適宜的環境和土壤，學習時不能偏廢。本次修訂，不僅全面介紹和分析了各種理論觀點，而且著重研究了不同的理論觀點在中國投資市場的適應性，使理論具有更強的指導意義。
第二，更加強調現實針對性。本次修訂采用最新數據和資料，解釋和分析投資領域中不斷出現的新情況、新問題，保證了投資學理論鮮明的時代特色。
第三，對中國投資市場未來發展的一些方向性問題進行了展望。雖然在一本入門教材中不可能對投資市場未來發展展開深入研究，但基于最基本的一些投資學理論，仍然可以找尋投資市場的未來發展方向，這對于學生更好地理解投資學理論大有益處。
在本次修訂過程中，作者將許多高校教師的意見和建議融入其中。為使教師能夠更好地將本書用于教學，以及表達對各位教師的衷心感謝，作者編輯了配套練習題、試卷、閱讀材料和視頻材料。
希望本書能夠給更多有興趣學習投資學的人帶來福音。作者懇請使用本書的教師和學生多提寶貴的意見和建議，以幫助作者下次修訂能夠更加完善。我始終在等待著你們的批評和意見，我的郵箱是：200210483@oamail.gdufs.edu.cn。
賀顯南2016年11月于白云山下
賀顯南，廣東外語外貿大學教授，長期從事資本市場的教學和研究工作。自上世紀90年代以來，在《中國證券報》、《經濟日報》、《中國軟科學》、《世界經濟與政治》等報刊上發表論文50余篇，其中多篇被人大報刊復印資料中心《投資與證券》轉載。多年來主講課程《投資學》和《投資銀行學》，在相關課程方面積累了豐富的教學經驗。
目 錄
前言
教學建議（教學大綱）
第1章 導論1
本章提要1
重點難點1
1.1 投資收益和投資風險形影相隨2
1.2 牛熊市周而復始5
1.3 尊重市場、適應市場8
1.4 分散投資，降低風險9
關鍵概念12
本章小結12
視頻材料12
問題和應用12
延伸閱讀13
第2章 各具特色的投資產品14
本章提要14
重點難點14
引導案例14
2.1 股票及其分類15
2.2 債券20
2.3 基金：便捷投資的工具23
2.4 衍生產品28
關鍵概念30
本章小結31
視頻材料31
問題和應用32
延伸閱讀32
第3章 透視投資市場33
本章提要33
重點難點33
引導案例33
3.1 投資市場參與者34
3.2 發行市場和流通市場38
3.3 多層次股票市場43
3.4 融資和融券44
3.5 股票除權50
3.6 股票停牌、復牌與退市54
3.7 股價指數55
3.8 對投資市場監管的理想與現實57
關鍵概念59
本章小結59
視頻材料60
問題和應用60
延伸閱讀61
第4章 投資收益與投資風險62
本章提要62
重點難點62
引導案例62
4.1 投資收益63
4.2 投資風險68
4.3 收益與風險的關系75
關鍵概念76
本章小結77
視頻材料77
問題和應用77
第5章 投資組合79
本章提要79
重點難點79
引導案例79
5.1 投資組合的基本含義80
5.2 投資組合的收益81
5.3 投資組合的風險82
5.4 投資組合的可行集和有效集88
5.5 最優投資組合99
關鍵概念101
本章小結101
視頻材料102
問題和應用102
PK話題103
延伸閱讀103
第6章 風險定價理論104
本章提要104
重點難點104
引導案例104
6.1 資本資產定價模型105
6.2 單指數模型與多因素模型114
6.3 套利定價理論117
關鍵概念120
本章小結121
視頻材料121
問題和應用121
第7章 有效市場假設和行為金融學123
本章提要123
重點難點123
引導案例123
7.1 股價波動無規律可循124
7.2 有效市場假設125
7.3 有效市場假設的爭論及其實踐意義127
7.4 有效市場假設的反對者：行為金融學130
7.5 行為金融學的實踐意義133
關鍵概念134
本章小結134
視頻材料135
問題和應用135
PK話題135
延伸閱讀135
第8章 債券投資分析136
本章提要136
重點難點136
引導案例136
8.1 債券估價137
8.2 債券價格變動六大定理141
8.3 債券到期收益率與利率期限結構144
8.4 久期147
關鍵概念155
本章小結155
問題和思考155
第9章 股票投資信息分析157
內容提要157
重點難點157
引導案例157
9.1 股票投資信息分類158
9.2 股票投資宏觀信息分析161
9.3 股票投資中觀信息分析163
9.4 信息成為利益之爭的載體165
9.5 信息應該如何解讀168
關鍵概念169
本章小結169
視頻材料170
問題和應用170
延伸閱讀170
第10章 股票價值分析171
本章提要171
重點難點171
引導案例171
10.1 股票價值評估的基礎：公司財務狀況172
10.2 絕對價值評估178
10.3 相對價值評估184
10.4 對公司投資價值分析報告的評估和使用192
關鍵概念194
本章小結195
視頻材料195
問題和應用195
延伸閱讀196
第11章 技術分析197
本章提要197
重點難點197
引導案例197
11.1 技術分析的基本假設198
11.2 技術分析的基本要素200
11.3 最常用的幾種技術分析方法201
11.4 有關技術分析的爭論207
關鍵概念208
本章小結208
視頻材料209
問題和應用209
第12章 期貨市場210
本章提要210
重點難點210
引導案例210
12.1 期貨的交易機制211
12.2 期貨的經濟功能215
12.3 期貨價格的確定217
12.4 中國股指期貨及其在投資實踐中的應用220
關鍵概念225
本章小結226
視頻材料226
問題和應用226
延伸閱讀227
第13章 期權市場228
本章提要228
重點難點228
引導案例228
13.1 期權合約的要素和分類229
13.2 美式看漲期權分析232
13.3 美式看跌期權分析238
13.4 美式期權多頭或空頭選擇241
13.5 歐式期權分析245
13.6 期權交易策略249
13.7 中國內地投資市場內嵌某些
期權要素的投資產品252
關鍵概念258
本章小結258
視頻材料259
問題和應用259
延伸閱讀260
各章“問題和應用”參考答案261
中國證券市場大事記266
參考文獻274
新書資訊