區(qū)塊鏈架構(gòu)代表的是法律規(guī)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，將現(xiàn)實(shí)世界的規(guī)則固化到虛擬世界中，使得虛擬世界具有了秩序，進(jìn)而形成交易環(huán)境。所以，分布式記賬和眾多的法律規(guī)則是區(qū)塊鏈技術(shù)背后的邏輯和業(yè)務(wù)規(guī)則，是分析自金融 區(qū)塊鏈票據(jù)內(nèi)涵的視角。對(duì)此，本書從分布式記賬的原理、票據(jù)的基本特性與功能分析出發(fā)，系統(tǒng)化闡述了供應(yīng)鏈自金融的演化機(jī)理，介紹了數(shù)字票據(jù)的業(yè)務(wù)邏輯，進(jìn)而提出風(fēng)險(xiǎn)管控的主要原理與方法。 本書總結(jié)了自金融的發(fā)展背景及核心企業(yè)的動(dòng)力機(jī)制，深入闡述了區(qū)塊鏈架構(gòu)下，自金融與數(shù)字票據(jù)的基本原理與業(yè)務(wù)邏輯，結(jié)合案例分析多種產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景下的解決方案，結(jié)合金融科技的發(fā)展探討創(chuàng)新模式下的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制問題。
自金融 區(qū)塊鏈票據(jù)的組合創(chuàng)新模式，是我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)中為突破傳統(tǒng)金融服務(wù)的不足，而敢于大膽實(shí)踐的顛覆式創(chuàng)新。
從數(shù)字票據(jù)和產(chǎn)融結(jié)合的視角來研究供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)于分析我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展路徑、改進(jìn)金融環(huán)境及滯后的法律法規(guī)，起到理論支持作用。
推 薦 序
近年來，基于科技賦能的金融創(chuàng)新表現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭和市場(chǎng)力量，極大地促進(jìn)了傳統(tǒng)金融模式的變革，部分市場(chǎng)出現(xiàn)商業(yè)模式的顛覆、升級(jí)，世界范圍內(nèi)各大經(jīng)濟(jì)體紛紛加入了金融科技的競(jìng)爭(zhēng)。中國市場(chǎng)的顯著特征是以金融科技的需求和規(guī)模為主導(dǎo)，2017年，中國金融科技應(yīng)用率以67%的比例，在全球獨(dú)占鰲頭。
科技金融的創(chuàng)新與應(yīng)用，關(guān)系到我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)發(fā)展等。大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展也使更多的目光聚焦于科技金融領(lǐng)域。被社會(huì)各界寄予厚望的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，也將迎來金融科技主導(dǎo)的創(chuàng)新期，有望解決現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸問題，以商業(yè)模式與技術(shù)創(chuàng)新來推進(jìn)供應(yīng)鏈金融進(jìn)入快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。
供應(yīng)鏈金融是多重主體參與下的復(fù)雜商業(yè)模式，在傳統(tǒng)以銀行為主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式下，核心企業(yè)的參與對(duì)于質(zhì)押資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)控制及融資模式等都具有重要價(jià)值，但核心企業(yè)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，難以獲得直接的經(jīng)濟(jì)利益，使得核心企業(yè)缺少積極參與供應(yīng)鏈金融的動(dòng)力，是供應(yīng)鏈金融發(fā)展急需解決的痛點(diǎn)問題之一。對(duì)此，需要商業(yè)模式創(chuàng)新，以激勵(lì)機(jī)制和利益機(jī)制來解決核心企業(yè)動(dòng)力不足的痛點(diǎn)問題，而供應(yīng)鏈金融服務(wù)效率的提升，則主要依賴金融科技來實(shí)現(xiàn)。
自金融供應(yīng)鏈金融的商業(yè)模式創(chuàng)新，區(qū)塊鏈票據(jù)數(shù)字票據(jù)的雛形，是段偉常博士、梁超杰先生提出來的理論創(chuàng)新架構(gòu)。兩位學(xué)者多年來一直致力于供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐總結(jié)與理論創(chuàng)新，認(rèn)為線上化結(jié)合金融科技的全面應(yīng)用，是解決金融業(yè)務(wù)規(guī)模和效率問題的關(guān)鍵方法。但同時(shí)，金融科技對(duì)于信用和風(fēng)險(xiǎn)管理提出了全新的挑戰(zhàn)，現(xiàn)有業(yè)務(wù)模式和商業(yè)銀行主導(dǎo)的交易結(jié)構(gòu)必須創(chuàng)新。對(duì)此，他們提出了本書的核心思想自金融 區(qū)塊鏈票據(jù)，將核心企業(yè)的參與模式、區(qū)塊鏈的信用創(chuàng)新機(jī)制、票據(jù)交易的高效性等進(jìn)行組合創(chuàng)新，并對(duì)這一機(jī)制如何改進(jìn)供應(yīng)鏈金融的交易效率等問題，進(jìn)行了全面而深入地論述。
來自供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實(shí)踐，有力地支持了兩位學(xué)者提出的新理論。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，其突破口在于核心企業(yè)的積極參與，甚至主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融。產(chǎn)業(yè)鏈中的資金大多以應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款的形式沉淀于各級(jí)節(jié)點(diǎn)中，使得中小微企業(yè)容易出現(xiàn)流動(dòng)資金饑渴癥。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，可以激活產(chǎn)業(yè)鏈中的現(xiàn)有資金，充分發(fā)揮核心企業(yè)的信用和數(shù)據(jù)價(jià)值，促進(jìn)資金的流動(dòng)效率、降低融資成本，最終將提高產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作效率、降低產(chǎn)業(yè)鏈的整體融資成本。區(qū)塊鏈票據(jù)的理論與技術(shù)方案是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵，而緩解中小微企業(yè)的融資難問題，對(duì)于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用。
磁云科技公司近年來致力于供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新，以供應(yīng)鏈自金融 區(qū)塊鏈票據(jù)的思路，在多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積極進(jìn)行實(shí)踐創(chuàng)新，以助力傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)：以產(chǎn)業(yè)鏈金融為突破口，打通產(chǎn)業(yè)上下游的數(shù)據(jù)鏈，形成大數(shù)據(jù)閉環(huán)，整合商流、信息流、物流、資金流等，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈票據(jù)等金融科技的創(chuàng)新應(yīng)用，明顯緩解傳統(tǒng)行業(yè)中長(zhǎng)期存在的賬期問題，使得產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值環(huán)節(jié)的參與者更為便利地獲得資金，從而提高產(chǎn)業(yè)鏈整體的資金使用效率。
風(fēng)險(xiǎn)控制是金融科技應(yīng)用必須面對(duì)的關(guān)鍵問題。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的要點(diǎn)在于業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化、數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、資產(chǎn)金融化、金融場(chǎng)景化，為解決風(fēng)險(xiǎn)控制問題，我們提出結(jié)合區(qū)塊鏈、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三鏈融合的模式，以區(qū)塊鏈技術(shù)來構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈金融的業(yè)務(wù)平臺(tái)和信用機(jī)制。三鏈融合有助于重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈的商業(yè)模式，改造原有的平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)、供應(yīng)鏈管理模式，產(chǎn)業(yè)鏈上所有參與者（包括核心企業(yè)、多級(jí)供應(yīng)商、多級(jí)經(jīng)銷商等）都以分布式記賬模式來參與交易，使得平臺(tái)的交易、單據(jù)、庫存、物流信息、支付信息等高度透明，確保鏈上的所有行為、合同、票據(jù)都可以追溯。這一模式可以應(yīng)用于目前大多數(shù)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)踐提供了一種新的方法和思路。
本書提出了一套產(chǎn)業(yè)鏈場(chǎng)景下數(shù)字票據(jù)的應(yīng)用原理與模式，對(duì)于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)融結(jié)合、推進(jìn)數(shù)字票據(jù)的應(yīng)用，將起到重要的指導(dǎo)和推動(dòng)作用。
李大學(xué)
磁云科技公司CEO
段偉常，廣州大學(xué)工商管理學(xué)院副教授，廣州大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融研究所所長(zhǎng)。博士畢業(yè)于北京交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院，系統(tǒng)控制科學(xué)與工程博士后，具有計(jì)算機(jī)、物流、金融、系統(tǒng)科學(xué)等專業(yè)背景，研究興趣包括供應(yīng)鏈金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、人工智能等，發(fā)表論文近40篇。梁超杰，金融學(xué)碩士，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院EMBA，平安智慧城智慧口岸事業(yè)部副總經(jīng)理。曾任平安銀行公司網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)部副總裁，牽頭參與了平安銀行（原深圳發(fā)展銀行）供應(yīng)鏈金融歷次戰(zhàn)略規(guī)劃與實(shí)施，合著或參著《供應(yīng)鏈金融：新經(jīng)濟(jì)下的新金融》《中國供應(yīng)鏈管理藍(lán)皮書》《2012中國供應(yīng)鏈管理調(diào)查報(bào)告》《互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式研究報(bào)告》等著作多部。
目 錄
第1章 緒論1
1.1 供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)背景1
1.1.1 顛覆式創(chuàng)新是商業(yè)時(shí)代的主旋律1
1.1.2 B端賦能模式：T2B2C3
1.1.3 金融創(chuàng)新對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵作用4
1.1.4 產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈的應(yīng)用7
1.2 供應(yīng)鏈金融模式與機(jī)制的局限性8
1.3 區(qū)塊鏈票據(jù)應(yīng)用概況12
1.4 產(chǎn)業(yè)鏈自金融模式興起的意義15
第2章 理論與技術(shù)基礎(chǔ)18
2.1 區(qū)塊鏈分布式記賬的模式與價(jià)值18
2.1.1 記賬的價(jià)值18
2.1.2 分布式記賬的價(jià)值20
2.1.3 會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與透明化21
2.2 票據(jù)的核心功能是融資23
2.2.1 票據(jù)功能的發(fā)展過程23
2.2.2 外國票據(jù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒24
2.2.3 票據(jù)市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)融資的支持作用25
2.2.4 票據(jù)市場(chǎng)制度體系需要與時(shí)俱進(jìn)26
2.3 票據(jù)的無因性及法律問題27
2.3.1 無因性的概念及辨析28
2.3.2 無因性的重要影響29
2.3.3 票據(jù)司法及銀行實(shí)踐中的問題30
2.3.4 電子票據(jù)應(yīng)用概況與法律問題31
2.3.5 票據(jù)交易的其他相關(guān)問題34
2.4 核心企業(yè)推進(jìn)產(chǎn)融服務(wù)的動(dòng)力機(jī)制35
2.4.1 核心企業(yè)是鏈內(nèi)企業(yè)之間借貸風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵38
2.4.2 核心企業(yè)因金融創(chuàng)新而獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)39
2.5 核心企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融對(duì)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)量的影響40
2.5.1 核心企業(yè)是銀行進(jìn)入供應(yīng)鏈的關(guān)鍵40
2.5.2 核心企業(yè)對(duì)節(jié)點(diǎn)企業(yè)資產(chǎn)的增信41
2.5.3 核心企業(yè)能降低供應(yīng)鏈的總體融資違約風(fēng)險(xiǎn)42
2.5.4 核心企業(yè)可以形成具有證據(jù)鏈特征的單證流42
【案例】鏈?zhǔn)狡睋?jù)合同 單據(jù) 發(fā)票對(duì)信用的影響42
2.5.5 核心企業(yè)可以大幅降低金融服務(wù)的營(yíng)銷成本43
【案例】保理業(yè)務(wù)的規(guī)模為什么偏小44
第3章 區(qū)塊鏈架構(gòu)下的數(shù)字票據(jù)45
3.1 數(shù)字票據(jù)的內(nèi)涵與顛覆式創(chuàng)新45
3.1.1 數(shù)字票據(jù)對(duì)交易模式的突破46
3.1.2 對(duì)票據(jù)定義的突破47
3.1.3 潛在沖突48
3.2 數(shù)字票據(jù)的重要價(jià)值49
3.3 數(shù)字票據(jù)的特性與功能51
3.3.1 數(shù)字票據(jù)的安全性51
3.3.2 數(shù)字票據(jù)的交易效率52
3.3.3 數(shù)字票據(jù)的監(jiān)管52
3.3.4 票據(jù)背書的突破性與合規(guī)性52
3.3.5 智能合約對(duì)背書的突破性53
3.3.6 人工智能的突破性53
3.3.7 共識(shí)機(jī)制及全網(wǎng)廣播的契約性創(chuàng)新54
3.4 數(shù)字票據(jù)平臺(tái)55
3.4.1 底層平臺(tái)55
3.4.2 數(shù)字資產(chǎn)存儲(chǔ)56
3.4.3 跨鏈技術(shù)56
3.5 智能合約的法律問題57
第4章 供應(yīng)鏈自金融的設(shè)計(jì)與模式59
4.1 供應(yīng)鏈自金融的內(nèi)涵59
4.1.1 供應(yīng)鏈自金融的定義59
4.1.2 金融業(yè)特性60
4.1.3 供應(yīng)鏈自金融的特點(diǎn)60
4.1.4 供應(yīng)鏈自金融分類63
4.2 基本模式一：核心企業(yè)直接提供資金64
【案例】美國Costco供應(yīng)鏈金融66
4.3 基本模式二：多級(jí)票據(jù)拆分與流轉(zhuǎn)68
4.3.1 信用逐級(jí)遞減68
4.3.2 區(qū)塊鏈票據(jù)方案69
4.3.3 應(yīng)收賬款交易與拆分70
4.3.4 數(shù)字票據(jù)的多級(jí)拆分72
4.3.5 債權(quán)的無因化、標(biāo)準(zhǔn)化75
4.3.6 數(shù)字票據(jù)交易的主要環(huán)節(jié)78
4.3.7 多級(jí)票據(jù)拆分與流轉(zhuǎn)的應(yīng)用價(jià)值78
4.4 基本模式三：企業(yè)間借貸79
【案例】農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資服務(wù)普惠金融83
4.5 綜合模式之一：財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融85
4.5.1 產(chǎn)業(yè)鏈金融概念85
4.5.2 財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展概況86
【案例】茅臺(tái)財(cái)務(wù)公司向經(jīng)銷商開放融資服務(wù)88
4.5.3 財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融的戰(zhàn)略意義88
4.5.4 財(cái)務(wù)公司開展自金融的優(yōu)點(diǎn)89
【案例】海爾財(cái)務(wù)公司的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)91
4.5.5 財(cái)務(wù)公司供應(yīng)鏈金融的導(dǎo)入方式93
【案例】T3票據(jù)聯(lián)盟的票據(jù)互認(rèn)97
4.6 綜合模式之二：產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈的金融創(chuàng)新97
4.6.1 產(chǎn)業(yè)集群豐富化的生態(tài)關(guān)系與融資需求97
4.6.2 產(chǎn)業(yè)集群與供應(yīng)鏈生態(tài)的關(guān)系98
4.6.3 產(chǎn)業(yè)集群的金融服務(wù)要求100
4.7 綜合模式之三：產(chǎn)業(yè)銀行101
4.7.1 產(chǎn)融結(jié)合的供應(yīng)鏈金融模式101
4.7.2 產(chǎn)業(yè)銀行的內(nèi)涵102
4.7.3 產(chǎn)業(yè)銀行的專業(yè)化能力103
4.7.4 財(cái)務(wù)公司向產(chǎn)業(yè)銀行創(chuàng)新轉(zhuǎn)型104
4.7.5 轉(zhuǎn)型策略建議105
第5章 區(qū)塊鏈系統(tǒng)架構(gòu)108
5.1 應(yīng)用架構(gòu)108
5.1.1 區(qū)塊鏈架構(gòu)的分類108
5.1.2 需要建立中心化的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)嗎110
5.1.3 分布式數(shù)字票據(jù)系統(tǒng)架構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)111
5.2 技術(shù)解決方案112
5.3 交易真實(shí)性解決方案114
5.3.1 交易真實(shí)性原理115
5.3.2 電子數(shù)據(jù)存證116
【案例】高達(dá)軟件將智能化技術(shù)用于供應(yīng)鏈金融的取證與存證117
5.3.3 電子數(shù)據(jù)證據(jù)的司法認(rèn)定121
5.4 區(qū)塊鏈 發(fā)票的應(yīng)用模式124
【案例】中國第一張區(qū)塊鏈電子發(fā)票落戶騰訊125
第6章 風(fēng)險(xiǎn)管理128
6.1 企業(yè)間借款的合法性及法律風(fēng)險(xiǎn)128
6.1.1 合法性的認(rèn)定條件128
6.1.2 舉證責(zé)任131
6.1.3 借貸雙方意見的真實(shí)性認(rèn)定132
6.1.4 資金來源的合法性132
6.1.5 資金用途的合法性133
6.2 財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)控制133
6.2.1 風(fēng)險(xiǎn)因素134
6.2.2 風(fēng)險(xiǎn)管理原則135
6.2.3 風(fēng)險(xiǎn)管控措施137
6.3 人工智能在風(fēng)險(xiǎn)控制中的應(yīng)用140
6.3.1 傳統(tǒng)，風(fēng)控模式的不足140
6.3.2 人工智能在金融風(fēng)控中的應(yīng)用概況141
6.3.3 智能風(fēng)控在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用142
6.3.4 智能風(fēng)控的應(yīng)用問題143
【案例】雁陣科技的供應(yīng)鏈金融智能風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)用145
第7章 產(chǎn)業(yè)鏈金融與產(chǎn)業(yè)升級(jí)實(shí)踐案例148
7.1 產(chǎn)業(yè)升級(jí)與金融創(chuàng)新思路：以磁云科技為例148
7.1.1 B2B OMO 產(chǎn)業(yè)金融模式149
7.1.2 產(chǎn)業(yè)協(xié)同網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)S2b模式150
7.1.3 產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新151
7.2 產(chǎn)業(yè)路由器與自金融案例：凍品匯153
7.2.1 凍品行業(yè)情況及痛點(diǎn)153
7.2.2 產(chǎn)業(yè)路由器解決方案154
7.2.3 金融創(chuàng)新158
7.2.4 客戶價(jià)值159
7.3 汽車新零售供應(yīng)鏈金融：眾云車服案例160
7.3.1 市場(chǎng)空間和行業(yè)痛點(diǎn)161
7.3.2 汽車新零售的發(fā)展邏輯163
7.3.3 眾云車服解決方案165
7.3.4 小結(jié)168
7.4 財(cái)務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈自金融：國清控股169
7.4.1 建筑業(yè)融資問題169
7.4.2 企業(yè)簡(jiǎn)介170
7.4.3 財(cái)務(wù)公司170
7.4.4 自金融模式172
7.4.5 效果173
7.5 產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新：磁云唐票174
7.5.1 磁云解決方案174
7.5.2 系統(tǒng)架構(gòu)優(yōu)點(diǎn)177
7.5.3 應(yīng)用價(jià)值178
7.6 小結(jié)179
第8章 票據(jù)多級(jí)流轉(zhuǎn)及交易創(chuàng)新實(shí)踐案例180
8.1 中企云鏈云信方案180
8.1.1 我國供應(yīng)鏈金融發(fā)展面臨的瓶頸180
8.1.2 區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融方案182
8.1.3 應(yīng)用落地的難點(diǎn)與經(jīng)驗(yàn)185
8.2 豐收科技的多級(jí)流轉(zhuǎn)方案186
8.2.1 E系列產(chǎn)品介紹186
8.2.2 技術(shù)支撐188
8.2.3 技術(shù)創(chuàng)新方案189
8.2.4 Higgs Chain在豐收供應(yīng)鏈平臺(tái)的應(yīng)用191
8.2.5 落地難點(diǎn)與經(jīng)驗(yàn)分享192
8.3 鏈融科技的區(qū)塊鏈票據(jù)方案193
8.3.1 業(yè)務(wù)需求193
8.3.2 實(shí)施方案195
8.3.3 依托區(qū)塊鏈進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新197
8.3.4 區(qū)塊鏈在鏈融的重要應(yīng)用場(chǎng)景199
8.4 伊斯特威爾化工產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈產(chǎn)融實(shí)踐199
8.4.1 化工產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈概況及特點(diǎn)199
8.4.2 化工產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的痛點(diǎn)200
8.4.3 化工產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)201
8.4.4 伊斯特威爾的創(chuàng)新與實(shí)踐204
8.5 開放銀行背景下平安銀行創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)210
第9章 總結(jié)與展望216
9.1 內(nèi)容總結(jié)216
9.2 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)217
9.3 供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實(shí)踐建議218
9.4 展望219
后記220
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