系統性風險是推動股票市場價格變化的重要因素。近幾十年來，全球系統性風險從未停止發生，由此造成的股票市場的劇烈波動，對經濟發展造成了嚴重損害。在系統風險沖擊下，股票市場整體一般會經歷先下跌、后上漲的波動過程，但是不同上市公司股票常常會有不同的表現，呈現出較大的波動性差異。產生這種現象的內在原因是什么？這顯然是一個值得深入研究的問題。近年來，國內外學者一直在積極探索影響危機時期企業穩定性的特定宏觀、微觀因素，但鮮少關注企業創新能力在其中可能發揮的作用。
本書將系統風險沖擊、企業創新能力和股票價格波動性納入同一研究框架，通過構建數理模型深入系統剖析系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格波動性的影響機理。在此基礎上，結合中國股票市場情境和樣本數據進行了實證檢驗。本書為提高我國上市公司的創新能力，促進股票市場的平穩發展，完善資本市場對企業創新的識別、反饋與激勵機制提供了理論依據和決策參考。
張慧，經濟學博士，河南大學商學院講師，碩士生導師，主要承擔會計學、審計學等課程的教學工作，以及公司金融、企業創新、數字經濟、金融市場領域的研究工作。在《中國管理科學》《系統工程理論與實踐》《重慶大學學報》等國內重要期刊發表學術論文多篇，主持中國博士后科學基金面上項目、河南省高校人文社會科學研究項目、河南省社科聯調研課題等多項。
陳其安，管理學博士，重慶大學經濟與工商管理學院教授，博士生導師，博士后合作導師；中國優選法統籌法與經濟數學研究會副秘書長，風險管理分會常務理事、副秘書長，經濟數學與管理數學分會常務理事；中國管理現代化研究會管理與決策科學專委會理事。主要從事公司金融、公司治理、資產定價、金融風險管理、行為金融等領域的教學與科研工作。出版學術專著5部；在《管理科學學報》、《中國管理科學》、Pacific-Basin Finance Journal、International Review of Economics and Finance等國內外知名期刊發表學術論文90多篇；主持國家社會科學基金重點項目、教育部人文社會科學規劃項目、重慶市社會科學規劃項目、自然科學基金項目和企業委托項目40多項。
第1章緒論
1.1研究背景與研究意義
1.1.1研究背景
1.1.2研究目的與研究意義
1.2研究內容和研究方法
1.2.1研究內容
1.2.2研究方法
1.3研究思路與結構框架
1.4主要創新點
第2章理論基礎與文獻綜述
2.1理論基礎
2.1.1企業創新理論
2.1.2高階梯隊理論
2.1.3資產定價理論
2.1.4不完全信息理論
2.2核心概念界定
2.2.1系統風險
2.2.2企業創新能力
2.2.3投資者結構
2.2.4股票價格波動性
2.3文獻綜述
2.3.1系統風險沖擊與股票價格波動性相關研究
2.3.2投資者結構與股票價格波動性相關研究
2.3.3企業創新與股票價格波動性相關研究
2.3.4外生風險沖擊、企業微觀特征與股票價格波動性的相關研究
2.4文獻述評
2.5本章小結
第3章主要變量的度量
3.1系統風險沖擊的度量
3.1.1系統風險的度量
3.1.2系統風險沖擊的度量
3.2企業創新能力的度量
3.3投資者結構的度量
3.4股票價格波動性的度量
3.4.1極差
3.4.2振幅
3.4.3漲跌幅
3.4.4收益率的標準差（方差）
3.4.5GARCH族模型
3.4.6股價跳躍風險
3.5本章小結第4章系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格波動性的影響：
理論模型與機理分析4.1投資者同質性條件下系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格
波動性的影響機理
4.1.1假設條件和過程描述
4.1.2模型推導和構建
4.1.3模型經濟意義分析
4.2投資者異質性條件下系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格
波動性的影響機理
4.2.1假設條件和投資者行為描述
4.2.2模型推導和構建
4.2.3模型經濟意義分析
4.3投資者異質性條件下系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格
波動性影響的仿真分析
4.3.1參數設置和臨界值計算
4.3.2仿真結果分析
4.4本章小結第5章系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格波動性影響的實證
研究5.1研究設計
5.1.1樣本選取和數據來源
5.1.2變量設計
5.1.3變量描述性統計
5.1.4模型設定
5.2實證結果與分析
5.3進一步分析：基于分類樣本的實證
5.3.1基于產權性質分類的實證結果與分析
5.3.2基于行業分類的實證結果與分析
5.3.3基于上市板塊分類的實證結果與分析
5.4本章小結
第6章系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格波動性的影響路徑：
企業經營績效與投資者情緒的中介效應6.1研究設計
6.1.1樣本選取和數據來源
6.1.2變量設計
6.1.3變量描述性統計
6.1.4模型設定
6.2實證結果與分析
6.2.1系統風險沖擊對股票價格波動性的影響路徑
6.2.2企業創新能力對股票價格波動性的影響路徑
6.2.3系統風險沖擊與企業創新能力對股票價格波動性的影響路徑
6.3進一步分析：基于分類樣本的實證
6.3.1基于國有企業樣本的實證結果與分析
6.3.2基于非國有企業樣本的實證結果與分析
6.3.3基于制造業企業樣本的實證結果與分析
6.3.4基于主板企業樣本的實證結果與分析
6.4本章小結第7章系統風險沖擊、企業創新能力與投資者結構對股票價格波動性
影響的實證研究7.1研究設計
7.1.1樣本選取
7.1.2變量設計
7.1.3變量描述性統計
7.1.4一般面板門檻模型設定
7.2實證結果與分析
7.2.1門檻效應檢驗與模型設定
7.2.2實證結果分析
7.2.3門檻區間的個體分布特征
7.3進一步分析：基于分類樣本的實證
7.3.1基于產權性質分類的實證結果與分析
7.3.2基于行業分類的實證結果與分析
7.3.3基于上市板塊分類的實證結果與分析
7.4本章小結
第8章研究結論與展望
8.1研究結論
8.2政策建議
8.3研究展望
主要參考文獻
后記
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