《中級財務管理》全面、系統地闡述了中級財務管理的結構和內容、基本概念和基本原理；注重介紹和分析當前財務理論和方法的最新發展，涵蓋了國內外財務管理領域近年來重要的研究成果；以大量的例題、案例和閱讀資料幫助學生理解中級財務管理的基本理論、方法和實際運用；注重引導學生以中級財務管理的基本原理認識、分析和把握我國公司制企業在從事生產經營過程中遇到的財務問題，培養學生的理財觀念、理論素養和分析解決實際問題的能力。《中級財務管理》體系完整、邏輯嚴密，結合作者多年的教學經驗，對結構做出了不同于其他教材的全新調整，進而為后續課程的開設和學習奠定基礎。
《中級財務管理》不僅適合高等院校經濟管理類專業的高年級本科生專業課教學使用，而且適合會計學及財務管理專業本科生的專業教學使用，更可供對中級財務理論和方法有興趣的實務工作者參考。9787030430519
第一章 緒論
第一節 企業組織形式及特征
第二節 公司財務管理目標
第三節 公司財務管理的基本艦
本章 小結
復習思考題
案例分析
第二章 金融市場
第一節 金融市場概述
第二節 資本市場
第三節 貨幣市場
第四節 中介機構
第五節 利率
第六節 金融衍生工具
本章 小結
第一章 緒論
第一節 企業組織形式及特征
第二節 公司財務管理目標
第三節 公司財務管理的基本艦
本章 小結
復習思考題
案例分析
第二章 金融市場
第一節 金融市場概述
第二節 資本市場
第三節 貨幣市場
第四節 中介機構
第五節 利率
第六節 金融衍生工具
本章 小結
復習思考題
案例分析
第三章 負債性融資
第一節 短期負債融資
第二節 長期借款融資
第三節 長期債麵資
第四節 租麵資
本章 小結
復習思考題
案例分析
第四章 權益及權益交換性融資
第一節 吸收直接投資
第二節 發行普通股融資
第三節 發行優先股資
第四節 可轉換債麵資
第五節 認股權證融資
本章 小結
復習思考題
案例分析
第五章 資本結構理論及決策技術
第一節 資本結構概述
第二節 資本結構艦
第三節 資本結構決策技術及應用
本章 小結
復習思考題
案例分析
第六章 項目投資決策
第一節 項目投資決策原則
第二節 現金流量的估算
第三節 更新改造投資決策
第四節 其他特殊情況下的投資決策
第五節 風險投資決策
本章 小結
復習思考題
案例分析
第七章 證券投資決策
第一節 證券投資的基本艦
第二節 股票投資
第三節 債券投資
第四節 基金投資
第五節 證券投資組合
本章 小結
復習思考題
案例分析
第八章 投資與融資的綜合決策
第一節 投資與融資總量的綜合決策
第二節 投資結構與融資結構的綜合決策
第三節 流動資產與流動負債的綜合決策
本章 小結
復習思考題
案例分析
第九章 利潤分配
第一節 利潤分配概述
第二節 股利分配艦
第三節 股利分配方式及政策
第四節 影響股利分配的因素
第五節 股票分割
第六節 股票回購
第七節 股權置換
本章 小結
復習思考題
案例分析
第十章 公司價值評估
第一節 公司價值評估述
第二節 自由現金流量估價法
第三節 EVA估價法
第四節 市盈率估價法
本章 小結
復習思考題
案例分析
第十—章 公司重組
第一節 公司重組的動因
第二節 公司重組的類型
第三節 公司重組應注意的問題
第四節 公司重組效果評價
本章 小結
復習思考題
案例分析
第十二章 公司擴張
第一節 公司擴張戰略
第二節 公司擴張的動因
第三節 公司擴張的類型和方式
第四節 公司擴張效果的評價
本章 小結
復習思考題
案例分析
第十三章 公司收縮
第一節 公司收縮戰略
第二節 公司收縮的類型和方式
第三節 公司收縮效果評價
本章 小結
復習思考題
案例分析
第十四章 公司破產清算
第一節 清算原因
第二節 破產清算程序
第三節 破產清算的范圍
第四節 破產清算的實施
本章 小結
復習思考題
案例分析
主要參考文獻
附錄1計算題參考答案
附錄2復利終值系數表(FVIF表）
附錄3復利現值系數表(PVIF表）
附錄4年金終值系數表(FVIFA表)
附錄5年金現值系數表(PVIFA表)
第一章緒論
財務管理（financial management）是公司為了達到既定目標，通過預測、決策、規劃、控制、分析等手段對投資、籌資、營運和分配等經濟活動所進行的管理。本章為全書的總括，重點闡述公司的基本特征及其分類、公司財務管理的目標、公司財務管理的基本理論等問題。
【重要概念】企業組織形式公司財務管理公司財務管理目標公司價值最大化公司治理結構財務治理委托代理
第一節企業組織形式及特征
一、企業的組織形式
企業組織形式是指企業財產及其社會化大生產的組織狀態，它表明一個企業的財產構成、內部分工協作與外部社會經濟聯系的方式。現代企業的組織形式按照財產的組織形式和所承擔的法律責任劃分，國際上通常分為獨資企業、合伙企業和公司制企業。
（一）獨資企業
獨資企業又稱業主制企業，是指由一個自然人投資，財產為投資人個人所有，投資人以其個人財產對企業債務承擔無限責任的經營實體。這種企業不具有獨立的法人資格。
從企業發展的歷史來看，獨資企業是最原始、最簡單的一種企業組織形式。它的建立成本相對低廉，內部機構設置比較簡單，受政府的法律管制也相對較少。獨資企業的所有者與經營者合為一體，因此它具有經營方式靈活、財務決策迅速的優勢。獨資企業的收入即業主的個人收入，只需繳納個人所得稅，而不需要繳納企業所得稅，因而其稅負較輕。但是獨資企業也有明顯的缺點：①出資者對企業的債務承擔無限責任。企業一旦破產，尤其是當企業的資產不足以償付債務時，投資人必須以全部個人財產用于清償。②企業管理工作水平不高。獨資企業規模較小，組織結構簡單，企業管理較為松散，對管理工作水平要求也不高。③企業資金及規模受限制。由于業主財力有限，受到償債能力的制約，企業在籌資方面會遇到一定困難，很難進行大規模的融資及投資活動。因此，獨資企業難以投資于資金密集、大規模生產的行業。④抗風險能力較弱。由于受到業主人數、人員素質和資金規模的影響，獨資企業抵御財務風險的能力較為低下。⑤獨資企業存續的時間有限。企業業主一旦死亡、喪失民事行為能力或者不愿繼續經營下去，企業的生產經營活動必須終止。
（二）合伙企業
合伙是指兩人或者兩人以上的群體為著共同目的，相互約定共同出資、共同經營、共享收益、共擔風險的自愿聯合，是一種以合同關系為基礎的企業組織形式。
合伙企業是指由各合伙人訂立合伙協議，共同出資、合伙經營、共享收益、共擔風險，并對合伙企業債務承擔無限連帶責任的盈利組織。其中合伙人是自然人、法人和其他組織，如果合伙人為自然人，則應當具有完全民事行為能力。《中華人民共和國合伙企業法》（簡稱《合伙企業法》）規定，國有獨資企業、國有企業、上市公司以及公益性的事業單位、社會團體不得成為普通合伙人。
合伙企業的業主按其對企業債務負有責任的程度，可分為普通合伙人和有限責任合伙人兩種。普通合伙人通常承擔企業的管理責任，對企業的債務負無限連帶責任。有限責任合伙人對企業的經營管理工作可以參加也可以不參加，他們對企業的債務以出資額為限承擔有限責任。但是我國的法律規定，合伙企業不允許存在承擔有限責任的合伙人，即我國的合伙企業為普通合伙企業。
合伙企業開辦容易，創辦和營運成本費用也比較低。由于合伙企業是由多個合伙人共同出資創辦的，與個人獨資企業相比較，財力相對充足，規模有所擴大，信用水平和籌資能力有所增強，管理水平也有所提高。合伙企業也有其劣勢：合伙企業的合伙人對企業債務承擔無限連帶責任，因而合伙人對企業投資承擔的風險較大；合伙企業財務的不穩定性較大。合伙制企業是依據合伙人之間的合約或協議建立的，每當一個合伙人退出、死亡或者一個新的投資者被接納都必須重新建立合伙企業。合伙企業在其存續期限內的不穩定性也限制了企業的發展能力；合伙企業組織結構的特點，造成了合伙企業的權利不易集中。尤其是企業的重大決策必須得到全體合伙人的同意，容易造成決策過程過于冗長，貽誤最佳投資及融資時機。因此，合伙公司的財務管理機制很難適應快速多變的社會需求。
（三）公司制企業
公司是指依照公司法登記設立的，以營利為目的、由股東投資形成的、自主經營、自負盈虧的企業法人。公司享有由股東投資形成的全部法人財產權，依法享有民事權利，承擔民事責任。公司股東作為出資人按投入公司資本額享有所有者的資產受益、重大決策和選擇管理者等權利，并以其出資額或所持股份為限對公司債務承擔有限責任。公司是企業形態中一種最高層次的組織形式，與獨資企業和合伙企業相比，財務管理在公司中的地位更為重要。本書的內容僅限于公司制企業的財務管理活動。
二、企業的特征
（1）是一種社會經濟組織。企業是經濟活動中的基本單位，是經濟活動的細胞。作為一個組織，它有自己的機構和工作程序要求。
（2）以營利為目的。企業作為社會經濟組織，從事商品生產、流通或者服務活動，其最基本的目標是賺取利潤。
（3）實行獨立核算。企業必須要單獨計算成本、費用，以收抵支，自負盈虧，對經濟業務做出全面反映和進行控制。
（4）依法設立。企業必須依法設立，成為一種合法的組織，才能得到國家法律的認可和保護。
三、公司的分類
公司作為企業形態中一種最高層次的組織形式，按照股東對公司所負的責任不同分為有限責任公司、股份有限公司、無限責任公司、兩合公司等類型。《中華人民共和國公司法》（簡稱《公司法》）規定，我國的公司制企業只包括股份有限公司和有限責任公司兩種。
（一）股份有限公司
股份有限公司（又稱股份公司）是指公司全部注冊資本被分為等額股份，并通過發行股票籌集資本，股東以其認購的股份對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司債務承擔責任的企業法人。股份有限公司具有下列特征：①股份公司是一種典型的合資公司。公司的股東僅僅代表股票的所有者，股東的所有權利都體現在股票上，并伴隨股票的轉移而轉移，股東的人身性質在此沒有任何意義。②股份公司將其資本總額分為等額股份，要求“同股同權，同股同利”，并且可以依法自由轉讓。股東有權出席公司股東大會并擁有表決權，股東的每一股份擁有一票表決權。③股份公司的股東人數有最低限額，即股東不得少于規定的數目，但是沒有規定上限。④股份公司設立程序復雜，法律要求嚴格。在我國，股份公司的設立要經過國務院授權的部門或省級人民政府批準，不能自行設立。⑤公司重要文件，如公司章程、股東名錄、股東大會記錄、公司年度財務報告等必須公開，以供股東和債權人查閱。
（二）有限責任公司
有限責任公司（又稱有限公司）是指股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對其債務承擔責任的企業法人。有限公司具有下列一些特征：①有限公司的設立程序比股份公司簡單。在我國設立股份公司需要經過國務院授權部門或省級人民政府批準。而有限公司的設立除法律法規另有規定外，不需要任何部門的批準，可以直接向公司登記機關申請登記。②有限公司不能發行股票，更不能公開募股。有限公司以出資證明書來證明股東的出資份額，但是股東的出資證明書只是一種證明證券，而不是像股票一樣屬于有價證券。③有限公司的股權轉讓有限制。有限公司股東一旦出資不能自由買賣，可以在股東之間轉讓。當向公司股東以外的人轉讓股份時必須經過全體股東半數以上同意。④有限公司股東的人數有限額。大多數國家的《公司法》都對有限責任公司的股東人數上限有規定。我國《公司法》規定：有限公司的股東不能超過50人。⑤有限公司內部管理機構設置靈活，公司的財務也不必對社會公開。在股東人數少、規模小的有限公司可以不設立董事會，只設1名執行董事，并且可以兼任經理。也可以不設立監事會，只設立1~2名監事來執行監督的權利。
（三）一人有限責任公司的特別規定
一人有限責任公司是指只有一個自然人股東或者一個法人股東的有限責任公司。一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。股東應當一次足額繳納公司章程規定的出資額。一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司，該一人有限責任公司不能投資設立新的一人有限責任公司。一人有限責任公司應當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資，并在公司營業執照中載明。一人有限責任公司章程由股東制定，不設股東會。股東決定公司的經營方針和投資計劃，應當采用書面形式，并由股東簽名后置備于公司。應當在每一會計年度終了時編制財務會計報告，并經會計師事務所審計。一人有限責任公司的股東不能證明公司財產獨立于股東自己財產的，應當對公司債務承擔連帶責任。
（四）國有獨資公司的特別規定
國有獨資公司是指國家單獨出資、由國務院或者地方人民政府授權本級人民政府國有資產監督管理機構履行出資人職責的有限責任公司。國有獨資公司章程由國有資產監督管理機構制定，或者由董事會制定報國有資產監督管理機構批準。國有獨資公司不設股東會，由國有資產監督管理機構行使股東會職權。國有資產監督管理機構可以授權公司董事會行使股東會的部分職權，決定公司的重大事項，但公司的合并、分立、解散、增加或者減少注冊資本和發行公司債券，必須由國有資產監督管理機構決定。其中，重要的國有獨資公司合并、分立、解散、申請破產的，應當由國有資產監督管理機構審核后，報本級人民政府批準。國有獨資公司設董事會，董事每屆任期不得超過三年。董事會成員中應當有公司職工代表。董事會成員由國有資產監督管理機構委派；但是董事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產生。董事會設董事長一人，可以設副董事長。董事長、副董事長由國有資產監督管理機構從董事會成員中指定。國有獨資公司設經理，由董事會聘任或者解聘。國有獨資公司的董事長、副董事長、董事、高級管理人員，未經國有資產監督管理機構同意，不得在其他有限責任公司、股份有限公司或者其他經濟組織兼職。國有獨資公司監事會成員不得少于五人，其中職工代表的比例不得低于三分之一，具體比例由公司章程規定。監事會成員由國有資產監督管理機構委派；但是監事會成員中的職工代表由公司職工代表大會選舉產生。監事會主席由國有資產監督管理機構從監事會成員中指定。
四、公司的基本特征
公司主要具有如下十大特征：
（1）依法投資。公司必須依據法定條件、法定程序設立。依法設立遵循以下要求：一是要求公司的章程、資本、組織結構、活動原則等必須合法；二是要求公司設立要經過法定程序，進行工商登記。通常情況下公司依據《公司法》設立，但也要符合其他法律的規定，如商業銀行法、保險法、證券法等。
（2）以營利為目的。股東出資設立公司的根本目的是為了營利，在保證公司長期穩定發展的前提下，從公司的稅后盈余中獲得股利收入。因此，公司營利的目的不僅要求公司的生產經營活動必須盈利，而且要求在公司的盈利中拿出一定比例的盈余分配給股東，作為其投資的回報。
（3）以股權投資為基礎設立。公司是由股東投資行為形成的股權投資為設立基礎的。股權是一種獨立的特殊權利，不同于所有權，也不同于經營權等物權，更不同于債權，《公司法》規定，公司股東依法享有收益、參與重大決策和選擇管理者等權利。
（4）具有法人資格。個人獨資企業和合伙企業都不具備獨立的法人資格。公司制企業作為一種更高層次的企業組織形式，按照一定的法律程序成立，有自己的章程和組織，擁有自己的獨立資產，有自己的權利并具有承擔義務的能力，具有獨立的法人資格。
（5）設立程序嚴格，開辦手續復雜，開辦費用高。公司的設立，要嚴格按照一定的法律程序和手續辦理。我國《公司法》規定，公司設立時需要向登記機關提交下列文件：公司設立的申請書、公司章程、驗資證明、股東法人資格證明以及自然人身份證明、董事、監事和經理有關委派、選舉和聘任的證明、公司法人代表任職的文件和身份證明以及公司名稱預先核準通知書和公司地址證明等。對于設立的股份有限公司，還應該出具國務院授權部門以及省級人民政府的批準文件、國務院證券監督管理部門的批準文件和創立大會的會議記錄等相關文件。
（6）公司籌集資金的渠道廣、方式多。籌集資金的渠道簡稱籌資渠道，是指公司籌集資金的來源與通道。與其他組織形式的企業相比，公司制企業擁有更為廣泛的籌資渠道。目前我國公司制企業的籌資渠道主要包括以下六個來源：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、居民個人資金及公司自留資金。
籌資方式是指可供公司在籌措資金時選用的具體籌資形式。
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