本書是按照入門課程的要求撰寫的，對學生來說，這本書應該是有趣并易于理解的。在這個版本中，我們的目標就是在維持原有質量的基礎上，按照財務學教材的新標準來撰寫課本及教學輔助材料。
自從上一個版本出版以來，金融環境發生了很多重要的變化。上一個版本出版時，美國正在從2007～2008年的金融危機中解脫出來。從那以后，全球經濟努力擺脫困境，金融市場發生巨大波動，而華爾街的高管們由于在工作環境中鼓勵員工承擔過多的風險而遭到了懲罰。同一時期，我們還觀察到了人們對于美國房地產市場、歐債危機以及美國政府信用從過去的AAA級被降級事件的持續擔憂。
在這個變化的環境中學習財務學肯定是很有意思的。在這個最新版本中，我們從財務學的角度說明這些事件。雖然金融環境一直在變化，但在本書之前的版本中所強調過的經過檢驗的原則，現在變得更加重要。
本書結構我們的目標讀者就是那些第一次（也許是唯一一次）學習財務學課程的本科學生。一些學生決定選擇金融專業，并繼續學習投資學、貨幣和資本市場，以及高級公司金融等方面的課程，而另一些學生會選擇市場營銷、管理學或其他非金融專業。還有一些人將從事非商業領域，他們會修讀財務學和其他一些商科課程來幫助他們了解法律、房地產或其他領域的信息。
我們的挑戰就是提供一本能滿足所有這些讀者的書。我們的總結是，我們應該關注財務學的核心理念，包括貨幣的時間價值、風險分析和價值評估這些基本話題。并且，我們還認為，應該從以下兩個角度來探討上述話題：①從那些希望做出精明投資決策的投資者的角度；②從那些希望最大化公司股票價值的企業經理的角度。投資者和經理需要理解的原則是一樣的，因此，無論學生學完本課程之后選擇從事什么工作，這些核心話題對他們來說都是非常重要的。
在構建本書的結構時，我們首先列出了那些基本上對每個人來說都非常重要的財務學話題，包括金融市場的概覽、對決定資產價值的現金流量進行估計的方法、財務預測、貨幣的時間價值、利率的決定因素、基本的風險分析以及債券和股票估值的基本方法。我們在本書的前10章中介紹了這些核心話題。接下來，由于學習本課程的大部分學生都有可能會在一家商業企業中工作，我們希望向他們介紹這些核心理念在實務中的運用。因此，我們隨后繼續討論了資本成本、資本預算、資本結構、股利政策、營運資本管理、風險管理、國際業務、混合融資以及合并和收購。
非金融專業的學生有時候會想，他們為何需要學習財務學。在我們構建本書結構的時候，每個人都很快明確地了解為何他們需要了解時間價值、風險、市場和估值。幾乎所有學習本課程的學生都希望在將來的某一天能進行一些投資，因此他們很快就認識到，從第1章到第10章所學習的知識能夠幫助他們做出更佳的投資決策。計劃投身于商業領域的學生也認識到，如果要獲得自身的成功，那么他們的企業也需要成功，而從第11章到第21章所討論的話題對他們是有幫助的。例如，為了做出一個正確的資本預算決策，需要銷售、市場營銷、生產和人力資源部門的員工提供準確的銷售預測數據，并且非財務領域的人員需要了解他們的行為將如何影響公司的利潤和未來業績。
章節結構：重點關注估值如我們在第1章所討論的，在美國的企業制度中，財務管理的主要目標就是使公司價值最大化。同時，我們還強調，“不惜一切代價”地提高公司的股票價格是不可取的。經理有責任遵守職業道德，并且，在努力使價值最大化的時候，他們還受到一些限制，例如，經理不能污染環境、不公平地對待勞工、不遵守反壟斷法等。在第1章中，我們討論了估值的概念，并解釋了價值是如何取決于未來的現金流和風險的，并說明價值最大化為何對于社會總體來說是好的。這個估值的主題將貫穿全書。
股票和債券估值都是在金融市場上決定的，因此，任何從事金融領域的人都需要很好地理解這些市場。因此，第2章談論了幾種主要的金融市場、投資者在不同類型的證券上所賺取的歷史收益率以及這些證券固有的風險。對于金融領域的任何從業人員來說，這些信息都是很重要的，并且，對于任何擁有或希望擁有某種金融資產的人來說，也是很重要的。在這一章中，我們還指出，在本次金融危機發生之后，環境發生了什么樣的變化。
從根本上說，資產的價值取決于財務報表上所報告的盈余和現金流。因此，我們在第3章中回顧了這些財務報表，并在第4章中說明應如何分析會計數據，并使用這些數據來評估公司過去的運營狀況及其將來的預期運營狀況。
第5章討論了貨幣的時間價值，這也許是財務學里最基本的一個概念。將現金流、風險和利率結合在一起的基本估值模型就是基于貨幣的時間價值這個概念的，并且在本書的后續部分中，我們都會使用到這些概念。因此，學生應該在第5章的學習上分配大量的時間。
在第6章中，我們將討論戰略規劃的重要性，學習公司是如何預測銷售額的，并解釋如何在預測過程中使用電子數據表格。
第7章是與利率有關的，這是資產價值的一個關鍵決定因素。我們討論風險、通貨膨脹、流動性、經濟體中的資本供求以及聯邦儲備委員會的政策是如何影響利率的。對于利率的討論為我們直接引入了第9章關于債券的話題以及第8章和第10章關于股票的話題，在這些章節中，我們說明應如何使用基本的貨幣的時間價值模型來估計證券（以及其他金融資產）的價值。
從第1章到第10章所提供的背景材料對于投資者和公司經理而言都是很重要的。這些是“財務學”的話題，而不是通常所使用的“企業”或“公司財務”的話題。因此，從第1章到第10章所關注的都是用來確定價值的概念和模型，而從第11章到第21章所關注的是經理可以采取的那些能夠使公司價值最大化的具體措施。
如我們之前所提到的，大部分的商科學生都沒有專注于金融領域的計劃，因此他們可能認為與“企業財務”有關的章節對他們而言并沒有太大的相關性。這并不是絕對正確的，并且，在后續章節中，我們將說明，所有那些真正重要的商業決策與公司的每個部門都有關聯—營銷、會計、生產等。因此，雖然像資本預算決策這樣的話題看起來是一個財務方面的決策，但需要營銷部門的人員提供類似于銷售量和銷售價格這樣的輸入數據，也需要生產部門的人員提供生產投入成本數據，等等。資本預算決策影響公司的規模、產品、利潤以及股票價格，這些因素也影響公司的所有員工，包括從CEO到收發室的員工。
第3版的更新如我們之前所提到的，自從第2版出版之后，金融市場和全球商業社會發生了很多變化。同時，日益更新的科技和新理念對我們教授財務學的方式持續產生影響。在第3版中，我們做了一些重要的改變，以反映出環境的變化，這些改變總結如下。
1.自從第2版出版以來，對金融市場以及金融大領域產生影響的事件包括：2008～2009年金融危機發生之后的蕭條以及美國經濟的持續走弱；2011年的歐債危機；發生在墨西哥灣的英國石油公司石油泄漏事件；美國政府債務規模的逐步上升以及相應而來的美債評級的降級。在第3版中，我們將討論這些事件及其對金融市場和公司經理的影響，并且我們將使用這些例子來說明，本書中所談論的關鍵概念對于投資者、企業甚至政府官員來說都是很重要的。
2.今日的學生就是明日的企業和政府領導者，因此他們必須了解財務學的關鍵原則、金融市場在我們的經濟中所發揮的重要作用以及遵守職業道德的重要性。我們也重申，股東價值最大化并不意味著“不惜一切代價提高股價”。我們還討論了最近的一些事件，在這些事件中，企業不得不為那些有損社會的行為買單。
3.學生應該理解如何使用電子數據表格來解決多種財務問題，這是很重要的。基于這一點，我們更新了章節的Excel模型，以匹配書中的說明，我們還使用了一套新的數據來說明如何使用Excel的功能求解書中所探討的財務問題。這些新的數據與我們一直以來用來說明金融計算器使用方法的那些數據非常相似。
4.我們還撰寫了一整套新的“小測驗”，這些問題能使學生積極地參與學習并在閱讀教材時保持專注。我們為小測驗設計了一個單獨的欄目，提出問題，然后向學生展示應如何回答這些問題。通過小測驗中的例子，學生對于財務概念的理解會更牢固。小測驗的提問和求解過程模仿了教師在實際教學中是如何工作的。
5.我們還在第3章中明確地討論了自由現金流，然后在第11章、第12章、第13章和第14章，我們說明了自由現金流如何影響公司普通股票的價格。我們還在這些章節中重新構建了電子數據表格的案例，使這些案例的分析在全書中保持一致。
6.在修訂本書的時候，我們總是會聽取評議人的意見，他們在本書內容的可讀性及其與學生的相關性方面都提出了建議。對于這些評議人，我們表示特別感謝，因為他們的評論和建議確實有助于我們對第3版進行改善。
7.評議人常常說起的一個話題就是他們喜歡我們所使用的真實案例，并且也希望我們在這一版本中能提供更多案例。因此，在本書中，我們努力地更新并擴展了所使用的真實案例，這些案例包括以下內容：
"典型家庭資產負債表的例子。
"說明如何計算一些領先公司的資本結構權重和加權平均資本成本的詳細例子。
"大量公司的債券評級、收益率和股利支付率數據的更新。
"在以下方面進行了詳細的剖析：基于賬面價值的目標資本結構與基于市場價值的目標資本結構之間的關聯性；基于賬面價值的債務比率與基于市場價值的債務比率之間的關聯性。
"以雪佛龍公司為案例，對盈余、現金流和股利支付率之間的關聯性說明所做出的更新。
"對大量不同公司的現金周轉期的詳細剖析。
8.在第2章（金融市場和機構）中，我們指出證券化資產（例如抵押貸款、汽車貸款和信用卡賬單）日益增加的重要性及其啟示。我們簡單討論了證券化的操作過程及其好處，也討論了它在本次金融危機中所扮演的角色。我們還討論了對沖基金和私募股權基金，并且列舉了一些從事此領域的公司。
9.近年來的一個重要趨勢就是衍生工具的使用變得越來越廣泛。我們在第2章和第18章都將討論衍生工具。特別的是，我們將討論信用違約互換以及它們在2008年全球金融危機中所扮演的角色。
10.我們更新并完善了教學輔助資料包，包括以下內容：
"教師手冊。
"試題庫。
"章節Excel模型。
"章節綜合案例Excel模型。
"Excel電子數據表格問題模型。
"章節綜合案例的幻燈片。
總結從某種程度來說，財務學就是企業制度的基石—良好的財務管理對于所有企業以及國家和全世界的經濟健康都是至關重要的。由于其重要性，人們應該廣泛和深刻地理解財務學，但是說起來容易做起來難。這個領域是復雜的，并且由于經濟狀況的變化，這個領域也一直在發生變化。所有這些都讓財務學課程令人感到振奮并具有趣味性，同時也存在挑戰和復雜性。我們真誠地希望本書能夠使人們更好地理解亞洲和美國的金融系統，這是本書對于自身目標的挑戰。
新書資訊