一些欣賞我的另外一本書《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》的同事曾指出那本書的內(nèi)容對(duì)他們的學(xué)生有一定的難度，這些同事說服我寫一本新書。這本新書名為《期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理》，其內(nèi)容囊括了《期權(quán)、期貨及其他衍生產(chǎn)品》一書的基礎(chǔ)理論，但這本新書對(duì)于那些數(shù)學(xué)知識(shí)有限的讀者較為適合。以上兩本書的主要區(qū)別是《期權(quán)與期貨市場(chǎng)基本原理》一書沒有涉及微積分，這本書適用于本科生或商學(xué)院、經(jīng)濟(jì)系及其他研究生院選修課。另外，從業(yè)人員可以選用這本書來提高自身對(duì)于期貨及期權(quán)的了解。
教師可以用多種形式應(yīng)用此書，有些教師可以只選用此書從開始直到二叉樹( binomial tree)為止的前12章的內(nèi)容，如果有些教師希望講熳更多的內(nèi)容，可以在第13～25章中選取，選取內(nèi)容的次序可以隨意。
從第18章開始，此書的每一章均相互獨(dú)立，在課程中忽略其中任意一牽都不會(huì)影響課程的連貫性。我建議在課程中包括第25章，學(xué)生會(huì)發(fā)睨這一章非常有趣。
本版新增內(nèi)容這一版對(duì)書中的許多內(nèi)容以及內(nèi)容的講述進(jìn)行了更新，例如：
( 1)對(duì)場(chǎng)外衍生產(chǎn)品的交易方式做了解釋。這些變化比較顯著，大多數(shù)教師都希望在課堂上討論相關(guān)內(nèi)容。
(2)第7章互換部分反映了市場(chǎng)上關(guān)于利用隔夜指數(shù)互換overnight index swap，OIS)貼現(xiàn)的趨勢(shì)，其中解釋了互換產(chǎn)品如何同時(shí)用LIBOR利率和OIS利率貼現(xiàn)估值。
(3)在第13章中提供了一種新的關(guān)于布萊克一斯科爾斯一默頓公￡的非技術(shù)解釋，并且在第12章的附錄中解釋了如何用二又樹的方法演繹得到公式。
(4) -些反映保本票據(jù)的新材料被加入到相關(guān)章節(jié)，以反映其市場(chǎng)的重要性（見第1 1章）。
(5)例如末日期權(quán)和芝加哥商業(yè)交易所發(fā)行的信用事件二元期權(quán)(CEBO)這樣的產(chǎn)品在第9章中被提及，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)學(xué)生們很樂于學(xué)習(xí)這些產(chǎn)品。
(6)擴(kuò)展了奇異期權(quán)的材料（見第22章），包括關(guān)于棘輪期權(quán)(Cliquetoption)和巴黎期權(quán)的內(nèi)容。我發(fā)現(xiàn)學(xué)生們也很樂于學(xué)習(xí)這些產(chǎn)品。
(7)對(duì)信用衍生產(chǎn)品（見第23章）的材料做了更新和擴(kuò)展。
(8)用一個(gè)實(shí)際數(shù)據(jù)的案例（見第20章）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值做了解釋。這個(gè)案例和相應(yīng)的電子數(shù)據(jù)表格在這個(gè)版本中都做了改進(jìn)。這會(huì)使相關(guān)的展示更有趣，并給予教師機(jī)會(huì)去布置更充實(shí)的課后作業(yè)。
(9)各章節(jié)后新增了很多習(xí)題。
( 10)測(cè)試題庫(kù)得到了擴(kuò)展和提升，并且已向教師開放。
幻燈片在我的網(wǎng)頁中或者在培生公司的授課資料中心存有上百頁有關(guān)此書的幻燈片-歡迎采用此書的教師將這些幻燈片用于教學(xué)。
軟件此書包括DerivaGem軟件的第2.1版本，這一軟件包括兩個(gè)Excel的應(yīng)用：期權(quán)計(jì)算器( Options Calculator)及應(yīng)用工具(Applications Builder)。期權(quán)計(jì)算器提供了友好的用戶界面可以用于定價(jià)多種期權(quán)，應(yīng)用工具中包括Excel若干函數(shù)，用戶可以在這些函數(shù)的基礎(chǔ)上研發(fā)自身的應(yīng)用程序，應(yīng)用工具中包括若干樣本程序，學(xué)生可以利用這些程序來檢測(cè)期權(quán)的性質(zhì)并可以較為容易地將這些程序用于數(shù)值計(jì)算，教師也可以用這些函數(shù)來設(shè)計(jì)出更為有趣的作業(yè)題。
這一版本的軟件提供了與蘋果機(jī)以及Linux的Open Office兼容的函數(shù)。用戶可以看到DerivaGem下函數(shù)的源代碼。
本書的最后有關(guān)于這一軟件的說明，用戶可以在我的網(wǎng)頁上下載此軟件的最新版本：http://wV,w.rotman.utoronto.ca/～hull。每章的最后（最后一章除外）有7個(gè)測(cè)驗(yàn)題，學(xué)生可以用這些測(cè)驗(yàn)題來檢驗(yàn)自身對(duì)每章主要概念的理解，這些題目的答案附在此書的最后。此外，書中還包含了大量的練習(xí)題和作業(yè)題。
鳴謝在此書的寫作過程中，許多人提供了幫助。事實(shí)上如果想一一列舉所有給過此書建議的人，那就太多了。在這里我想強(qiáng)調(diào)，我特別受益于許多學(xué)術(shù)界用此書授課的同仁的建議以及金融從業(yè)人員的評(píng)論；同時(shí)特別感謝多倫多大學(xué)上課的學(xué)生．他們給此書提供了許多非常好的建議。感謝Geometric出版社的Eddie Mizzi的終稿編輯工作和裝訂。
我要特別感謝艾倫·懷特( Alan White)．他是我在多倫多大學(xué)的同事。在過去的25年里，艾倫和我在期權(quán)及期貨領(lǐng)域有許多合作研究。在這期間，我們花了大量的時(shí)間共同探討一些期權(quán)及期貨問題，此書中采用的許多新觀點(diǎn)，以及對(duì)一些舊觀點(diǎn)的新的解釋方法是艾倫和我共同擁有的。艾倫是DerivaGem軟件的主要開發(fā)者。
我要特別感謝培生公司的編輯Donna Battista以及她的編輯團(tuán)隊(duì)，我在此感謝他們對(duì)我的熱情幫助、建議以及鼓勵(lì)。我要特別感謝我的編輯Katie Rowland，首席編輯Donna Battista以及項(xiàng)目經(jīng)理Alison Eusden和Emily Biberger。歡迎讀者對(duì)此書提出建議。我的E-mail地址是hull@rotman.utoronto.cao約翰·赫爾多倫多大學(xué)羅特曼管理學(xué)院
作者簡(jiǎn)介
前 言
第1章引言
第2章期貨市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制
第3章采用期貨的對(duì)沖策略
第4章利率
第5章遠(yuǎn)期及期貨價(jià)格的確定
第6章利率期貨
第7章互換
第8章證券化及2007年信用危機(jī)
第9章期權(quán)市場(chǎng)的運(yùn)作過程
第10章股票期權(quán)的性質(zhì)
第11章期權(quán)交易策略
第12章二叉樹簡(jiǎn)介
第13章期權(quán)定價(jià)：布萊克一斯科爾斯一默頓模型
第14章雇員股票期權(quán)
第15章股指期權(quán)及貨幣期權(quán)
第16章期貨期權(quán)
第1 7章希臘值
第18章實(shí)際應(yīng)用的二叉樹
第1 9章波動(dòng)率微笑
第20章風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度
第21章利率期權(quán)
第22章特種期權(quán)及其他非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品
第23章信用衍生產(chǎn)品 -
第24章氣候、能源以及保險(xiǎn)衍生產(chǎn)品
第25章衍生品災(zāi)難與教訓(xùn)
測(cè)驗(yàn)題答案
術(shù)語表
附錄A有關(guān)DerivaGem軟件說明
附錄B世界上的主要期權(quán)期貨交易所
附錄C x≤0時(shí)N(x)的取值
附錄D x≥0時(shí)N(x)的取值
新書資訊