本書首先從實戰(zhàn)角度講解期權(quán)實戰(zhàn)必備的基礎(chǔ)知識，如時間價值、波動率等，通俗易懂，不照搬概念，以期讀者可以更好地理解；然后將期權(quán)投資交易理念辨析明確，把止盈止損、資金管理等說清道明，便于讀者靈活應(yīng)用；接著介紹在日常交易中容易忽略但又非常重要的市場常識，希望讀者能少走彎路；最后分享筆者在國內(nèi)期權(quán)市場實際運行時表現(xiàn)良好的策略模型，包括模型的理念、細節(jié)、后續(xù)改進等，讀者可以參考借鑒，形成屬于自己的“基本款”期權(quán)交易模型。
尹呈祥（筆名小馬），計算機專業(yè)，MBA，有證券從業(yè)資格和基金從業(yè)資格，且對金融有著濃厚的興趣，是一個快速進化的期權(quán)散戶：在2017年藍籌牛利用期權(quán)從5萬元賺到500多萬元。刻苦好學(xué)、懂趨勢和風(fēng)控、擅長研究標的、抓大勢，在期權(quán)交易中練就了非凡的耐心，總結(jié)了一套科學(xué)的期權(quán)交易資金管理與合約管理方法。在不同行情、品種中懂得及時用合適的策略去應(yīng)對，從50到商品，持倉有保護，順勢取暴利，小資金高盈利，大資金做保護，善于精細化操作期權(quán)，步步為營、拒絕高回撤，能根據(jù)市場行情及時采取對沖、反手、買賣結(jié)合等操作，期權(quán)收益逐漸獲得穩(wěn)健增長。魏明達（筆名明達），CFA，畢業(yè)于美國密歇根大學(xué)。曾就職于券商、基金固定收益部門，對債券、場內(nèi)衍生品及基金產(chǎn)品有較深入地理解。2016年以來，以期權(quán)賣方為主要交易策略，實現(xiàn)總資金270%以上的收益。
目 錄
第1章 期權(quán)基礎(chǔ)知識 1
1.1 如何賣出第一張期權(quán) 1
1.2 期權(quán)價值的組成 4
1.2.1 內(nèi)在價值與時間價值 4
1.2.2 時間價值是賣期權(quán)獲利的重要來源 7
1.3 賣期權(quán)是成熟的投資策略 8
1.3.1 對擇時的要求不高 8
1.3.2 不用對行情有嚴格的判斷 9
1.3.3 保證金收益率較高 9
1.3.4 賣方高拋低吸比買方更有心理優(yōu)勢 9
1.4 賣期權(quán)的保證金制度與買期權(quán)的限額制度 13
1.4.1 賣期權(quán)的保證金制度 13
1.4.2 買期權(quán)的限額制度 14
1.4.3 賣方保證金制度和買方限額制度 14
1.4.4 不同期權(quán)品種的保證金 16
1.5 標的為本，期權(quán)為末 18
1.5.1 基本面分析 19
1.5.2 技術(shù)面分析 23
1.5.3 日內(nèi)技術(shù)分析 25
1.5.4 其他影響因素 26
1.6 賣期權(quán)并不是“無限風(fēng)險” 27
第2章 期權(quán)策略介紹 33
2.1 賣方基礎(chǔ)策略 33
2.1.1 賣出認購期權(quán)策略 33
2.1.2 賣出認沽期權(quán) 39
2.1.3 垂直價差策略 44
2.1.4 比率價差策略 51
2.2 賣出跨式策略與賣出寬跨式策略 56
2.3 備兌策略和更好的選擇 62
2.4 鐵鷹策略與鐵蝶策略 71
2.5 期權(quán)賣方與期權(quán)買方的相輔相成 75
2.6 賣期權(quán)參考的技術(shù)指標 76
2.7 賣期權(quán)怎樣選擇合約 79
2.8 策略的運用——以2019年上半年為例 85
第3章 期權(quán)賣方的核心思想 99
3.1 賣期權(quán)是一種生意 99
3.1.1 賣方交易周期明確 99
3.1.2 潛在盈利清晰，潛在虧損需及時關(guān)注 101
3.1.3 多樣化持倉與倉位控制是關(guān)鍵 101
3.2 大勢研判：影響市場行情的“五碗面” 102
3.2.1 基本面 103
3.2.2 政策面 105
3.2.3 資金面 107
3.2.4 技術(shù)面 109
3.2.5 外部因素面 110
3.3 與時間為友——期權(quán)賣方的時間周期律 112
3.4 波動率是賣方的“情敵” 115
3.5 了解市場的脈搏：波動率指數(shù) 119
3.6 頭寸分倉的思想——風(fēng)林火山 121
3.7 其疾如風(fēng)——短線交易倉位 124
3.8 其徐如林——期權(quán)期指結(jié)合倉位 131
3.9 侵掠如火——趨勢跟蹤倉位 135
3.10 不動如山——配置型倉位 137
第4章 期權(quán)賣方的風(fēng)險控制 142
4.1 黑天鵝世界生存指南 142
4.2 期權(quán)賣方的常見錯誤 143
4.3 期權(quán)賣方風(fēng)控的原則 147
4.4 期權(quán)賣方的交易心理 152
4.5 期權(quán)賣方的止盈和移倉 156
4.6 期權(quán)賣方的止損 160
第5章 期權(quán)賣方的進階思考 164
5.1 賣方視角的末日期權(quán) 164
5.2 商品期權(quán)的賣方交易機會 171
5.3 小探美股期權(quán) 177
5.4 從失敗的案例中學(xué)習(xí) 188
第6章 期權(quán)思想在資產(chǎn)配置中的價值 195
6.1 可轉(zhuǎn)債：期權(quán)思想在資產(chǎn)配置中的應(yīng)用 195
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